Petits AIFM enregistrésGuide de demande et de conformité continue

L’enregistrement est réservé aux petits AIFM remplissant les conditions légales et ne remplace pas l’agrément nécessaire à d’autres activités réglementées.

Cette page distingue deux voies alternatives pour les petits AIFM ordinaires enregistrés au UK : une société d’investissement fermée à gestion interne, dans laquelle le fonds lui-même agit comme AIFM, et une entité agissant comme gestionnaire externe de certains organismes de placement collectif immobiliers. Les deux voies doivent respecter les critères de petite taille, mais « ne pas nommer de AIFM externe » et « nommer séparément un opérateur de fonds agréé » ne peuvent être fusionnés en une condition commune. L’enregistrement ne constitue pas un agrément complet au titre de la partie 4A ; les labels SEF et RVECA relèvent de régimes spécifiques. Ces informations reposent sur les sources officielles disponibles au 2026-11-07 et ne garantissent pas l’acceptation de la demande.[4] [5]

Périmètre commun : déterminer d’abord si le montage est un fonds d’investissement alternatif (AIF) et identifier l’entité exerçant réellement les responsabilités de AIFM, puis calculer les actifs sous gestion des portefeuilles AIF concernés. Si tous les AIF sont sans levier et qu’aucun droit de remboursement ne peut être exercé pendant les cinq années suivant l’investissement initial dans chaque fonds, le montant ne doit pas dépasser €500 millions ; dans les autres cas, il ne doit pas dépasser €100 millions, actifs acquis par effet de levier compris. Il faut inclure les portefeuilles gérés directement et indirectement par des liens de gestion commune, de contrôle ou de participation substantielle ; il ne suffit pas de se fonder sur l’actif net NAV d’un seul fonds ou de fractionner les entités.[4]

Voie des sociétés d’investissement fermées à gestion interne : le conseil du fonds choisit de ne pas désigner de AIFM externe ; le fonds lui-même est à la fois AIF et AIFM et relève de la catégorie d’enregistrement des sociétés d’investissement fermées. Cette voie ne constitue pas une éligibilité générale à l’enregistrement pour les sociétés externes de gestion de fonds spéculatifs, de PE ou immobiliers ; l’enregistrement de ce fonds ne permet pas non plus de fournir des services de AIFM à d’autres fonds en tant que tiers. La majorité d’actifs fonciers et la désignation distincte d’un opérateur de fonds disposant de la permission d’exploitation CIS ne sont pas des conditions communes d’enregistrement de cette voie ; si la structure effective implique aussi d’autres activités réglementées, une appréciation distincte reste nécessaire.[5]

Voie des gestionnaires externes de certains fonds immobiliers : le AIFM est une entité de gestion extérieure au fonds ; le AIF concerné doit être un organisme de placement collectif (CIS) dont les actifs sont majoritairement détenus directement ou indirectement sous forme foncière. Cette voie exige la désignation distincte d’un opérateur de fonds disposant, au titre de la Part 4A, des permissions de « constitution, exploitation ou liquidation d’un organisme de placement collectif ». Une dénomination immobilière, le statut de REIT, une stratégie en titres immobiliers ou une petite taille ne remplacent pas ces conditions. Cette voie n’exige pas une véritable gestion interne du fonds.[5]

Les deux voies ordinaires d’enregistrement présentées sur cette page ne remplacent pas l’autorisation de produits de fonds, la commercialisation auprès du public, les services complémentaires MiFID ou les permissions d’activité LTAF. Bien que SEF et RVECA figurent également sur la page officielle relative aux enregistrements de petite taille, il s’agit de dispositifs spécifiques ayant leurs propres destinations d’investissement, labels, exigences de capital et conditions de demande ; ils ne sont pas regroupés avec les deux voies de cette page. Les nouvelles catégories de taille et la réforme de l’enregistrement proposées dans la consultation de 2026 ne peuvent pas encore servir de critères d’éligibilité en vigueur.[5] [23]

Il convient de choisir l’ensemble minimal suffisant d’autorisations permettant légalement l’activité réelle, la clientèle visée et les responsabilités financières, sans faire de l’étendue maximale des autorisations ou de la rapidité d’approbation l’unique objectif.

• Les organismes satisfaisant à la catégorie légale choisie peuvent s’enregistrer selon la voie des petits gestionnaires, sans appliquer les conditions d’agrément de plein exercice AIFM du seul fait de cette activité. Toutefois, la petite taille n’est qu’un premier filtre ; un gestionnaire ne satisfaisant à aucune catégorie ordinaire d’enregistrement ni aux conditions d’un label spécifique ne peut considérer l’enregistrement comme une alternative à faible seuil librement choisie.[4] [5] [23]

• La voie des sociétés d’investissement fermées à gestion interne fait correspondre le conseil du fonds, la responsabilité de gestion et l’entité enregistrée ; celle des gestionnaires immobiliers externes spécifiques distingue les rôles du AIFM externe et de l’opérateur CIS agréé. Chaque dispositif a ses propres limites de responsabilité ; l’enregistrement ne permet pas de conclure que les actifs du fonds sont garantis, que les rendements sont approuvés ou que tous les investisseurs bénéficient d’une indemnisation.[5]

• Évaluer les fonds propres, le personnel et les rapports de transparence selon le régime ordinaire d'enregistrement des petits gestionnaires, et non selon le régime ordinaire d'agrément, permet d'éviter les erreurs budgétaires ; il reste nécessaire de préparer des ressources financières réelles, les documents d'exploitation et des fonds, et de maintenir les déclarations annuelles. La réforme de 2028 n'est qu'un projet officiel actuel ; le budget à long terme peut intégrer des scénarios, mais les futures exemptions ou le passage à l'agrément ne doivent pas être considérés comme des droits acquis.[5] [23] [24] [26]

Voie des sociétés d’investissement fermées à gestion interne : le fonds lui-même est le gestionnaire demandant l’enregistrement. Son conseil doit pouvoir expliquer la décision de ne pas désigner de AIFM externe, les responsabilités effectives d’investissement et de gestion des risques, et le soutien apporté par les prestataires sans altérer la gestion interne. Le plan d’affaires et les formulaires doivent présenter fidèlement les administrateurs, dirigeants, propriétaires et structures décisionnelles effectives ; les actionnaires du fonds pouvant également être investisseurs, les souscriptions au fonds ne doivent pas être confondues avec les fonds d’exploitation du gestionnaire.[5]

Voie des gestionnaires externes de certains fonds immobiliers : identifier séparément les actionnaires, administrateurs et dirigeants effectifs du AIFM externe, ainsi que l’entité juridique et les responsables de l’opérateur CIS agréé désigné. Le plan d’affaires du gestionnaire doit exposer ses capacités et responsabilités en matière de gestion foncière, de risques, de valorisation et de coordination avec l’opérateur. L’approbation du personnel et le maintien de l’agrément de l’opérateur relèvent de son propre régime ; les listes de fonctions des deux organismes ne doivent pas être fusionnées en un ensemble de postes obligatoires.[5]

Applicabilité commune : le seul statut ordinaire de petit gestionnaire enregistré ne vaut pas agrément de FSMA. Il n’entraîne pas automatiquement l’application de l’exigence d’« au moins deux dirigeants effectifs » du régime intégral AIFM, ni de la liste fixe des demandes SMF au titre de SM & CR des entreprises agréées. Il ne permet pas non plus d’exiger systématiquement une personne distincte pour chacune des fonctions CEO, CIO, CRO, conformité et MLRO. Des ressources suffisantes doivent néanmoins être prévues pour les informations d’enregistrement, les rapports et les contrôles applicables contre la criminalité financière ; l’application de AML et de MLRO dépend des activités réelles et du statut juridique. Si le gestionnaire dispose également de permissions au titre de la partie 4A, il faut vérifier séparément, pour ces permissions, SM & CR, l’aptitude et l’approbation du personnel, sans présenter le « petit enregistrement » comme une exonération totale des responsabilités du personnel.[5] [15] [23]

Les deux voies ordinaires d’enregistrement de petite taille présentées sur cette page ne comportent pas de capital minimum prudentiel uniforme AIFMD et n’appliquent pas les formules de capital des AIFM externes ou internes de plein exercice, ni de ceux bénéficiant d’un agrément de petite taille. L’applicabilité des exigences de capital doit correspondre à l’entité juridique et à son statut réglementaire ; les organismes enregistrés doivent néanmoins démontrer dans leurs prévisions financières qu’ils disposent des ressources nécessaires pour assumer leurs responsabilités propres concernant la société, les fonds et l’exploitation. « Aucun minimum uniforme » ne signifie pas qu’aucun financement n’est nécessaire.[5] [23]

Voie des sociétés d’investissement fermées à gestion interne : AIF et AIFM constituent la même entité de fonds. Il convient d’expliquer les ressources permettant à cette société de supporter les frais de gestion, les dettes du fonds et la continuité de l’exploitation. L’utilisation et la disponibilité des actifs d’investissement doivent être conformes aux documents du fonds ; les engagements non libérés des investisseurs ne peuvent servir de preuve de fonds d’exploitation déjà disponibles.[5]

Voie des gestionnaires externes de certains fonds immobiliers : les fonds d’exploitation du gestionnaire, les capitaux d’investissement du fonds et le capital de l’opérateur CIS agréé appartiennent à des entités distinctes. L’enregistrement ordinaire de petite taille ne dispense pas l’opérateur désigné de ses propres exigences de ressources prudentielles. Si le gestionnaire dispose d’autres permissions réglementées, les exigences correspondantes doivent être calculées séparément, sans intégrer directement les fonds de l’opérateur au capital du gestionnaire.[5]

SEF et RVECA sont des labels spécifiques, dotés de leurs propres règles de capital initial et de fonds propres permanents ; la conclusion de cette page selon laquelle « l’enregistrement ordinaire n’impose pas de minimum uniforme » ne leur est pas applicable. La réforme proposée ferait passer à l’avenir certains organismes enregistrés sous un régime d’agrément et pourrait introduire de nouvelles obligations de capital réglementaire ; au 2026-11-07, il n’est pas permis de considérer par anticipation, sur la base du projet soumis à consultation, que ces mesures sont déjà en vigueur ou qu’une exemption est déjà acquise.[5] [23]

Cette page présente les AIFM enregistrés de petite taille au UK ; elle ne transpose pas sans condition à l’enregistrement ordinaire les exigences de siège, de bureaux et d’apport de capital des sociétés généralement agréées. Le dossier d’enregistrement doit distinguer précisément le siège social du gestionnaire, les lieux d’activité effective et de conservation des documents, ainsi que le lieu d’établissement du fonds, et indiquer qui détient les informations du fonds et comment contacter les responsables. Ce document ne vérifie les locaux effectifs d’aucun demandeur et ne fournit pas d’adresse de bureau directement utilisable.[5] [300]

Voie des sociétés d’investissement fermées à gestion interne : le fonds et le gestionnaire constituent la même entité juridique. Les actes constitutifs, l’organisation du conseil et les informations d’enregistrement doivent refléter cette entité de manière cohérente ; l’adresse et le personnel d’une autre société de gestion externe ne peuvent remplacer la réalité propre à la société à gestion interne.[5]

Voie des gestionnaires externes de certains fonds immobiliers : indiquer séparément les adresses et fonctions du AIFM externe, du fonds concerné et de l’opérateur CIS désigné. La localisation des actifs fonciers n’est pas l’adresse professionnelle du gestionnaire. L’enregistrement du gestionnaire externe ne signifie pas non plus que l’adresse d’un prestataire, du groupe ou de l’opérateur agréé constitue automatiquement une organisation d’activité admissible pour lui ; les exigences de domicile et de lieu d’activité propres au cas doivent être vérifiées au dépôt au regard des formulaires et du droit alors applicables.[5] [300]

• Informations communes aux deux voies : préparer, selon les formulaires Connect actuels de FCA, le plan d’affaires réglementaire, les supports commerciaux substantiellement achevés, les documents constitutifs de AIF, les documents d’offre de chaque AIF, les formulaires pertinents et les prévisions financières. Il s’agit de la liste documentaire de la page d’enregistrement, non d’exigences fixes d’une demande d’agrément complet imposant des prévisions mensuelles sur trois ans, le Form A, les formules de capital et une liste complète relative au dépositaire ; FCA peut, au titre de l’article 11, préciser le format des informations, leur vérification et les compléments requis.[5] [300]

• Justification de taille commune aux deux voies : conserver la liste de chaque AIF et des portefeuilles gérés liés, la méthode de calcul des actifs, l’analyse du levier, ainsi que les dates d’investissement initial et les droits de rachat exerçables de chaque fonds. Pour la branche de €500 millions, l’absence de levier et l’absence de rachat pendant cinq ans doivent chacune être documentées ; les seuls états NAV, la dénomination de fonds fermé ou la durée du fonds ne suffisent pas.[4]

• Documents propres aux sociétés d’investissement fermées à gestion interne : les actes constitutifs du fonds, ses statuts, la décision du conseil de ne pas désigner de AIFM externe, les documents d’offre et le plan d’affaires doivent démontrer que le fonds assume lui-même le rôle de gestionnaire et expliquer le fonctionnement des décisions d’investissement et de risque ainsi que du soutien administratif et consultatif. La preuve d’une majorité d’actifs fonciers et le contrat désignant un opérateur CIS agréé distinct ne doivent pas être présentés comme des pièces obligatoires communes à cette branche.[5]

• Pièces propres aux gestionnaires externes de certains fonds immobiliers : fournir une description de la structure juridique établissant que le fonds relève de CIS, la composition de ses actifs fonciers directs et indirects et les documents justifiant les permissions et la répartition des tâches de l’opérateur désigné. Les conventions d’exploitation et de gestion doivent concorder avec les documents d’offre et préciser les responsabilités du AIFM externe et de l’opérateur agréé ; aucune résolution du conseil de « non-recours à un AIFM externe » n’est exigée pour prouver une gestion interne.[5]

• Contrôle de cohérence commun aux deux voies : vérifier dans chaque document l’identité de l’entreprise et des fonds, les dirigeants, les structures de propriété et de décision, les frais et les prévisions. En présence d’obligations supplémentaires d’agrément, de commercialisation, de AML ou relatives aux actifs des clients, fournir les pièces correspondantes ; les annexes d’agrément non applicables ne doivent pas être présentées comme une liste inconditionnelle pour l’enregistrement ordinaire, et aucune promesse ne peut être faite qu’un dépôt unique suffira sans complément.[5] [300]

Ces éléments servent de référence pour organiser le projet ; ils ne remplacent pas les formulaires officiels en vigueur ni les demandes de pièces complémentaires propres au dossier. N’envoyez pas de pièces d’identité ni de dossiers clients via le formulaire du site.

• Première étape commune : identifier les véritables AIF et AIFM, puis calculer la petite taille conformément à l’article 9. Choisir ensuite uniquement la voie ordinaire correspondant aux faits. Les gestionnaires qui ne remplissent pas les conditions des sociétés fermées à gestion interne ou de certaines structures immobilières à gestion externe ne peuvent utiliser la procédure d’enregistrement de cette page au seul motif de leur petite taille. SEF et RVECA relèvent de régimes spécifiques de demande et de label.[4] [5]

• Deuxième étape pour une société d’investissement fermée à gestion interne : le conseil du fonds met en place un modèle de gestion sans désignation de AIFM externe et veille à la cohérence des responsabilités de gestion du fonds lui-même, de sa structure fermée, du plan d’affaires et des documents d’offre. Cette étape n’exige pas de désigner un opérateur CIS agréé distinct selon la voie de gestion immobilière externe ; les éventuelles autorisations requises pour d’autres activités indépendantes doivent être examinées séparément.[5]

• Deuxième étape pour les gestionnaires externes de certains fonds immobiliers : vérifier d’abord que le AIF concerné est un CIS dont les actifs sont majoritairement fonciers, puis mettre en place l’opérateur disposant des permissions requises au titre de la Part 4A et définir ses tâches par rapport au AIFM externe. Cette étape n’impose pas une gestion interne du fonds ; ne déposer selon cette voie que si la gestion externe, la nature du fonds et les modalités relatives à l’opérateur satisfont toutes à la catégorie choisie.[5]

• Troisième étape commune : transmettre via Connect le formulaire d’enregistrement correspondant, le plan d’affaires, les documents du fonds, les supports commerciaux et les prévisions financières, puis acquitter les frais alors applicables. À la date de vérification, la page officielle d’enregistrement indique des frais de demande de catégorie 3, et la page tarifaire actuelle indique £1,130. Il s’agit des informations tarifaires officielles au 2026-11-07, et non d’une garantie de prix futur ; elles ne comprennent ni les redevances annuelles de surveillance, ni les services professionnels, ni les coûts de fonctionnement du fonds.[5] [16] [300]

• Quatrième étape commune : FCA examine les informations selon la catégorie d’enregistrement choisie et peut demander des compléments ou des vérifications. Les réponses relatives à une demande de gestion interne doivent porter sur l’éligibilité du fonds à gérer ses propres activités ; celles relatives à une demande de gestion immobilière externe doivent porter sur les terrains, CIS et les dispositions concernant l’opérateur. Les conditions de l’autre branche ne doivent pas être ajoutées automatiquement aux critères communs. L’examen d’un enregistrement ordinaire ne correspond pas à l’examen des conditions minimales d’agrément, mais cela ne signifie pas qu’il n’y a aucun examen substantiel de l’éligibilité.[5] [23] [300]

• Cinquième étape commune : après réception de la décision écrite d’enregistrement de FCA, vérifier la personne morale enregistrée, son statut et les informations relatives aux fonds, puis mettre en place un suivi continu de la taille, de l’éligibilité et des déclarations. La société à gestion interne maintient son propre modèle de gestion ; la structure immobilière à gestion externe vérifie en permanence les permissions et le contrat de l’opérateur désigné. L’enregistrement ne s’étend pas automatiquement aux produits de fonds agréés, à la commercialisation auprès du public ou à d’autres activités réglementées.[5] [18]

Les deux voies ordinaires d’enregistrement de petite structure présentées sur cette page relèvent toutes deux de l’article 12 de AIFMR : FCA doit statuer dans les trois mois suivant la réception d’une demande complète ; pour une demande incomplète, une décision peut être prise lorsque cela est approprié et doit intervenir dans les six mois suivant la première réception de la demande. Une demande légale de pièces complémentaires ne signifie pas que le dossier a été reconnu complet, et la décision peut ne pas être favorable. Lorsque l’enregistrement est accordé, FCA doit adresser une notification écrite.[18]

Une société d’investissement fermée à gestion interne doit préparer son modèle de gestion et ses documents sociaux ; un gestionnaire immobilier externe spécifique doit en outre vérifier les conditions relatives aux actifs fonciers et à CIS et mettre en place l’opérateur agréé. Le temps nécessaire à ces préparatifs, à la diligence sur les prestataires et à la finalisation des documents ne constitue pas le délai légal de décision ; aucun nombre uniforme de semaines vérifié ni délai de réussite garanti n’est établi.[5] [300]

Cette page n’applique pas les délais des agréments de plein exercice ou des petits agréments AIFM. Les enregistrements SEF et RVECA ne relèvent pas non plus de ces délais ordinaires de l’article 12 ; les trois et six mois mentionnés sur cette page ne peuvent être présentés comme un engagement uniforme pour tous les enregistrements AIFM.[18]

Voie des sociétés d’investissement fermées à gestion interne : en cas de changement des administrateurs, de l’actionnariat ou de la structure décisionnelle, de désignation d’un AIFM externe, de modification de la structure fermée ou des droits de rachat des investisseurs, il convient de vérifier à nouveau si le fonds lui-même reste AIFM et satisfait toujours à la catégorie d’enregistrement retenue. L’actualisation du registre des sociétés ne remplace pas celle des informations d’enregistrement FCA ni les notifications de changement applicables ; si le modèle de gestion ne satisfait plus aux conditions, il faut déterminer le nouveau statut requis plutôt que continuer à utiliser l’ancien enregistrement.[4] [5]

Voie des gestionnaires externes de certains fonds immobiliers : lors de changements d’actionnaires, d’administrateurs, d’opérateur CIS désigné, de forme juridique du fonds, de composition des actifs fonciers ou de convention d’exploitation, vérifier séparément l’admissibilité à l’enregistrement du gestionnaire et l’agrément, les restrictions et les obligations contractuelles de l’opérateur. L’« enregistrement du fonds » ne remplace pas l’admissibilité de l’opérateur ; une modification d’un fonds géré en externe ne doit pas être traitée à tort comme le maintien de l’admissibilité d’une société autogérée.[4] [5]

Applicabilité commune : surveiller en permanence la taille des portefeuilles AIF concernés, leur levier et les droits de remboursement. Un dépassement du seuil de petite taille ne peut être traité comme temporaire que dans les circonstances reconnues par la loi ; sinon, il faut évaluer le passage à l’agrément et les notifications applicables. Un dépassement ne peut être considéré de sa propre initiative comme temporaire sans fondement factuel.[4]

Un simple enregistrement comme petite structure n’est pas un agrément Part 4A : il ne faut pas appliquer mécaniquement les approbations de contrôle de la Section 178, à 20% ou 10/20/30/50%, propres aux sociétés agréées, ni imposer pour tout changement d’administrateur un Form A ou une approbation préalable SMF. Les notifications et procédures relatives au personnel dépendent des données d’enregistrement et des permissions effectivement cumulées ; les changements d’actionnariat ou de personnel de l’opérateur CIS agréé relèvent séparément de son régime d’agrément. Cette page ne présume aucun délai uniforme de notification ni aucune procédure d’approbation du transfert du statut enregistré.[5] [15] [23]

Suivi commun aux deux voies : conserver et actualiser régulièrement les informations d’identification des AIF, les portefeuilles liés, AUM, le levier et les droits de rachat afin de démontrer le respect continu des critères de petite taille de l’article 9. L’enregistrement ordinaire des petits gestionnaires implique généralement un rapport annuel de transparence, dont la période s’achève le 31 du mois 12 ; la plateforme actuelle est RegData et les fonds utilisent le numéro de référence produit PRN. AIF001 et AIF002 sont déclarés selon les formulaires applicables et le calendrier du système, généralement au plus tard un mois après la fin de période. Le délai supplémentaire de quinze jours pour les fonds de fonds dépend de ses conditions d’application et ne constitue pas une prolongation pour tous les fonds.[4] [24] [26]

Suivi propre aux sociétés d’investissement fermées à gestion interne : maintenir effectivement l’exercice des fonctions de AIFM par le fonds lui-même et sa catégorie de société d’investissement fermée, actualiser la répartition des tâches entre conseil et prestataires ainsi que les documents d’offre et de commercialisation, et traiter les questions financières, d’audit et d’information selon la forme juridique de la société et du fonds, leur cotation ou leur statut sur le marché. L’enregistrement n’impose pas, pour cette branche, de superviser un opérateur immobilier CIS ni de maintenir une majorité d’actifs fonciers ; ces exigences ne doivent être appréciées séparément que si des activités correspondantes sont effectivement exercées.[5]

Suivi propre aux gestionnaires externes de certains fonds immobiliers : vérifier en permanence la nature de CIS du AIF concerné, son admissibilité fondée sur une majorité d’actifs détenus directement ou indirectement sous forme foncière, ainsi que les permissions effectives et la répartition des tâches de l’opérateur agréé. Prévoir des contrôles proportionnés sur les titres fonciers, les valorisations, les opérations avec des parties liées et l’information des investisseurs, et conserver les données patrimoniales et contractuelles justifiant l’admissibilité. Un changement d’opérateur ou de composition des actifs peut affecter cette voie et doit être réévalué rapidement. Cette branche n’exige pas que le fonds soit lui-même géré en interne.[5]

Exigences communes aux deux voies : supporter les coûts d’exploitation continus et les redevances réglementaires annuelles, et respecter, selon les activités, les obligations applicables de AML, de sanctions, de protection des informations et les autres obligations légales indépendantes. L’applicabilité du dépositaire de fonds, du régime des actifs des clients, du rapport annuel FUND ou de SM&CR dépend du statut réel des fonds et des entités ; l’enregistrement ordinaire ne reproduit pas automatiquement toutes les exigences des gestionnaires pleinement agréés. La réforme de l’enregistrement de 2026 demeure au stade de la consultation et des projets futurs ; avant l’entrée en vigueur des suppressions ou exemptions proposées, il est interdit de cesser de sa propre initiative les déclarations ou le maintien de l’éligibilité actuelle.[5] [15] [23] [24]

L’audit préalable doit d’abord vérifier l’entité juridique cible, FRN, son statut d’enregistrement actuel, la catégorie de petit enregistrement choisie et toute permission parallèle au titre de la partie 4A. L’enregistrement ordinaire est attaché à l’entité effective et aux activités éligibles ; ce n’est pas un agrément autonome pouvant être vendu séparément de la société ou du fonds. Un changement d’actionnaires n’élargit pas automatiquement le périmètre d’activité ; la valorisation ne peut reposer uniquement sur l’appellation « agréé par FCA » utilisée par le vendeur.[5]

Société d’investissement fermée à gestion interne : le gestionnaire enregistré concerné par la transaction est le fonds lui-même. Il convient de réexaminer les modalités de gestion interne du conseil, la structure de la société-fonds, les droits des actionnaires et investisseurs et les documents d’offre. Si l’acquéreur entend transférer la gestion à une entité externe ou gérer d’autres fonds, il ne peut continuer à traiter l’enregistrement initial de gestion interne comme un agrément de gestion externe.[5]

Gestionnaires externes de certains fonds immobiliers : revérifier la qualité de CIS du fonds concerné et son admissibilité foncière, les preuves de propriété et de valorisation des terrains, ainsi que les permissions de l’opérateur désigné, les clauses de résiliation et de contrôle et les modalités d’information des investisseurs. L’acquisition du AIFM externe n’emporte pas acquisition de l’agrément de l’opérateur ; une relation d’exploitation valable et admissible doit subsister après la réalisation.[5]

Dans les deux voies, il faut recalculer les tests de AUM, de levier et de rachat des portefeuilles liés, et examiner les rapports de transparence antérieurs, les finances des fonds et de l’entreprise, les plaintes, les litiges et les demandes des autorités. Le simple enregistrement ne relève pas mécaniquement de l’approbation des prises de contrôle de la partie 4A ; en présence également d’un agrément ou d’une opération impliquant un exploitant agréé, déterminer séparément les approbations, notifications et conditions suspensives contractuelles nécessaires. La réforme proposée pour 2028 pourrait orienter différentes cibles vers des voies futures distinctes ; elle doit être traitée comme un scénario de risque, non comme un droit acquis. Cette page ne garantit ni l’approbation d’une acquisition, ni l’éligibilité future, ni le prix de cession.[4] [5] [23] [24]

Voici les autorisations spécifiques, modèles organisationnels ou catégories légales abordés dans ce dossier. Ils ne constituent pas nécessairement chacun un agrément financier distinct.

Les principales références sont FCA, PRA / Bank of England, GOV.UK et la réglementation en vigueur. Les anciens guides de tiers fournis par l’utilisateur servent à organiser les informations sur l’activité et ne prévalent pas sur les exigences officielles les plus récentes.

Documentation compilée par : Rengang Yongsheng (Hong Kong) Limited

Tang Shangyong (Monsieur Tang / Drew) · Responsable commercial
Services de demande d’agréments financiers, de transactions et de conformité continue à l’échelle mondiale

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