複数取決め型保険ビークルMISPV申請および継続的なコンプライアンスのガイド

一つのビークルに複数のリスク移転の仕組みを設ける場合、各仕組みの分離、完全な資金手当て、および追加する仕組みが認可範囲内であることを証明しなければならない。

MISPVは複数取決め型の保険特別目的ビークルであり、ISPVの保険リスク変換権限を使用し、複数取決めに関する監督条件が追加されます。プラットフォームと各取決めは、いずれも十分な資金調達、有効なリスク移転、資金調達に係る権利の劣後性および資産・負債の分離を示すべきです。新規リスクは非公開のSOPの範囲内でなければならず、範囲外の場合は先にVoPを行います。通常の保険者のSCR/MCR、NISUまたは事業開始準備制度を無条件に引き継ぐことはできません。資料の確認日は2026-11-07です。[13] [14]

MISPVは、一つのビークルで複数の許可されたリスク変換取決めを組成する場合に適用されます。PCCは、コアと保護セルによって法定の資産・負債の分離を形成します。プラットフォームの認可、契約上の取決め、リスク変換取引およびセルは互換的な概念ではなく、取引を一件追加するたびに別の独立した免許を取得するものでもありません。[13] [18]

2025年の改革は特定の複数取引構造を認めていますが、「複数アレンジメント」という名称から、すべてにPCCが必須であるとも、すべてのセルが既に複数の出再者や無制限の契約を受け入れられるとも解釈すべきではありません。単一契約内の複数取引、独立した契約およびPCCセルは、それぞれ現行法、PS9/25および個別のSOPに基づく承認が必要です。保険会社以外の出再者およびPCCの引受範囲拡大には、引き続き立法と後続規則の条件があります。[13] [14] [18]

実際の事業、顧客範囲および資金に関する責任を合法的に支える、必要十分かつ最小限の権限の組合せを選ぶべきであり、最も広い権限または最速の承認のみを目標としてはなりません。

• SOPを満たすMISPVは、同じ認可済みプラットフォームで後続のリスクを引き受けることができ、範囲内のリスクごとに事前承認を再申請する必要はありません。ただし、新たなリスクの通知を行い、各条件を継続して満たす必要があります。SOPを超える場合、この取扱いは適用されません。[13]

• PCCが適用される場合、コアとセルの構造により分離された資産および債務を組織し、異なるリスクや投資家ごとの資金使途を識別しやすくすることができます。分離には法律上および実際の会計上の裏付けが必要であり、いずれのセルにも損失が生じないことを保証するものではなく、資金不足の取決めに別のセルの資産を任意に充当することも認められません。[13] [18]

• 共通のプラットフォームやサービス提供者を利用して反復取引の管理を組織化することはできますが、各契約、資産、通知および資金調達は引き続き追跡可能でなければなりません。プラットフォームの共用を理由に、単一の出資額にまで引き下げたり、報告を免除したり、低い費用を保証したりする規則はありません。[13] [14]

• ISPVの一般条件と中核条件に加え、MISPVはISPV Rulebook第4章の遵守も証明しなければなりません。現在および予定する取引の出再者、リスク、資金調達および契約構造を提出し、将来のリスク範囲をSOPの協議に含める必要があります。単一取引のISPVの記述でオープンプラットフォーム全体をカバーすることはできません。[13]

• 各取決めには、検証可能な最大責任額及び費用、規則に適合する資産、並びに期日の支払能力が必要です。資金提供者の権利は劣後する必要があり、有効なリスク移転を維持しなければなりません。プラットフォームの総資産又は純資産がプラスであることは、各取決めの資金が十分に確保されている証明にはなりません。[13] [18]

• 契約、リスク取引およびセル間の対応関係を説明し、資産、負債、投資家の権利および資金使用について、許可されていない相互遡及が生じないことを証明します。PCCを採用する場合は、現行のセルに関する法的制限および登録要件に従って設計し、今後提案される対象拡大を現行の権限として扱ってはなりません。[13] [14] [18]

• 管理、投資、保管または計算のサービス提供者を共用する場合、各仕組みのデータ、会計、支配権および費用配分を明確にします。ビークルに対する監督、取締役会の説明責任および規制当局のアクセスを維持する必要があり、バックオフィスの共用を理由にすべての資金調達資産を混同することはできません。[13]

• SOP内で新たなリスクを受け入れる場合、MISPVの通知制度を利用できます。SOPを超える場合は、引き続き事前にVoPを申請する必要があります。取締役会は、取引締結前に範囲、資金調達、リスク移転及び分離条件を確認する手続を設けるべきです。事後五日以内の通知によって範囲外のリスクを追認することはできません。[13]

• PCCの適用時には、セルの新設とセル間取決めの作成・変更・取消しを区別し、それぞれ対応するPRAまたはFCAの様式を使用します。事象の通知、年次ISPV報告およびPCC登録は別々の義務であり、一つをもってすべてに代えることはできません。[13]

• ガバナンス、人員、資金源および実効的な監督は、ISPV/MISPV固有の要件に従って整備し、通常の保険引受会社に適用されるSCR/MCR、ORSA、4つの主要機能、NISU会議または保険事業の立上げ準備要件を無条件に採用しません。[13]

• プラットフォームおよび各取引の資金調達、設立、運営ならびに規制費用を個別に予算化します。今回確認済みの一律のMISPV料率や、一つのPCC最低株式資本ですべてのcellをカバーする料金プランはありません。実際の金額は、その時点の公式情報および個別案件の承認に基づく必要があります。[13]

支配者はグループと各階層の持分、議決権、最終支配および資金源を開示し、プラットフォーム、セル参加者および資金提供投資家が適用法上の支配または重大な影響力を取得するかを評価する必要がある。債券投資家を一律に会社株主と同一視することはできず、分析せずに同じ支配区分を適用してはならない。[13] [25]

経営陣は複数の仕組みを同時に監督する能力を備え、新たなリスクの承認、SOPの確認、個々の資金調達の検証、セルの分別管理並びに事象報告及び年次報告の作成を誰が担うかを明確にしなければならない。必要なSMR又は適用されるFCAの被管理職務の申請は、現行のISPVに固有の職務及び実際の責任に基づいて判断し、プラットフォームの固定最低人数、統一的なSMF番号又はすべての取締役の居住要件を作り上げてはならない。[13] [14]

サービス提供者は共用できますが、各取決めについて記録、監督および利益相反管理が必要です。プラットフォームは、同一のサービス提供者に、承認なしに資産を相互に移動させたり、支払順位を取り消させたりしてはなりません。コンプライアンス体制には、新規取引の開始前確認と複数の事象に対応する通知日程表を設けるべきであり、取締役会は継続して説明責任を負います。[13]

MISPVの各リスク変換は、適用規則に従って十分に資金調達される必要があり、資産は対応する最大リスクエクスポージャーと費用を支え、履行期に支払えるものであるべきです。分離制限のある資産は、同じプラットフォームに属するというだけで他の取決めに使用することはできません。各取決めおよび適用されるセルの資産、負債、投資家資金ならびに利用可能性を個別に記録すべきです。[13] [18]

運営資源とリスクの資金調達は別々に説明する必要があり、共通コアについて単一の最低株式資本額ですべての仕組みの資金調達に代えることはできません。通常の保険引受者のSCR/MCRおよび£3,500,000の最低額は、MISPVの一律の資金調達基準ではありません。プラットフォーム全体の合計額が要件を満たしても、個別の仕組みの資金不足を覆い隠すことはできません。[13]

PS9/25の留保実現利益および条件を満たす最長30営業日の資金調達猶予については、適用条件と分離条件を項目ごとに説明すべきであり、プラットフォームに他の取引が既にあるだけで自動的に適用されるものではない。資金調達コミットメント、限定遡及、保証または未実施の法制上の柔軟措置を、承認なしに資産として扱ってはならない。[14] [18]

申請では、ビークルの法定登記住所、実際のプラットフォーム管理・意思決定拠点、中核記録および各取決めの記録、サービス提供者ならびに口座管理の所在地を記載し、監督当局がプラットフォームの集計数値だけを得るのではなく、各取引をどのように検証できるかを説明すべきです。共通のバックオフィスおよび国外のサービス提供者については、責任を追跡できる体制と資料へのアクセス体制を提示すべきです。[13]

セルは、異なる営業住所を任意に用いてプラットフォーム主体を代替できる、別の独立した免許保有会社ではない。本資料は、英国の実在するオフィス、面積、賃貸期間または全経営幹部の居住を保証せず、コンサルタントの住所を規制上の事業実体として扱わない。選択したPCCまたは非PCC構造の法的要件および本部の要件は、適用制度に従って確認する。[13] [18]

• 適用されるISPVの標準経路または適格な迅速経路の申請書を提出し、MISPV第4章の証明およびプラットフォームの業務範囲の説明を追加してください。PCCを使用する場合、適用される登録書式およびコア・セル構造の書類を添付してください。すべての複数取引の取決めが無条件にPCC申請を提出するわけではありません。[13] [14]

• ビークルの定款、支配構造、資金源、経営陣の資料、SMRおよび適用されるFCAの管理機能に関する書式を提出します。各取決めについて、誰が意思決定、監視、報告および不遵守への対応を行うかを明確にし、通常の保険業務の固定的な職務一覧をそのまま当てはめないようにします。[13]

• 取決めに応じてリスク移転契約および明確な契約―リスク取引―cellの対応関係を提出し、出再者、発動メカニズム、最大責任、期間、更新、終了および求償関係を説明します。将来の取引範囲は、提案されたSOPと照合できる必要があり、プラットフォームの宣伝資料を提出するだけでは不十分です。[13]

• 各資金調達、発行、引受けおよび投資家への支払書類を提出し、資金払込みと権利の劣後性を確認してください。費用、利息、元本および出再者への支払順位を説明し、ある投資家が別の取決めの資産を先に取得できないようにしてください。[13] [18]

• 最大エクスポージャー及び費用の計算、資産評価、着金及び保管の証拠、投資及び口座の管理権並びに期日支払の分析を項目ごとに提供します。収益又は資金調達に関する猶予を利用する場合、その条件を項目ごとに証明し、合算資本金、通常のSCR/MCR又はセル間の資金プールで代替してはなりません。[13] [14] [18]

• 資産・負債の分離、セル間の取決め、交差求償の制限および法的執行可能性の分析を提出し、独立会計、費用配賦および共通サービス提供者の管理を説明します。分離に関する重大な疑問には、対応する法的根拠が必要であり、会計上のラベルだけで保護されていると示してはなりません。[13] [18]

• SOPの検証および新規リスク承認手続、PRAの新規リスクおよびセルグループの通知手順、適用されるFCAの新規セル通知および年次報告計画を提出してください。各発動事由、責任者および資料の提出経路を個別に追跡できるようにする必要があります。[13]

• 申請料の支払情報を添付し、取引終了後の残存責任、資金の解放およびプラットフォームの継続運営方法を説明します。通常の保険者のORSA、SFCR、一律の監査およびNISU資本ひな型は、MISPVの標準的な提出必須資料とはせず、具体的な追加資料は専用様式と双方の個別案件に関する質問に応じて決まります。[13]

ここに記載する内容は、案件整理の参考用です。現行の公式申請書や個別案件の追加資料要件に代わるものではありません。ウェブサイトのフォームから身分証明書や顧客記録を送信しないでください。

• まずすべての取決め、契約、出再者およびセルを特定し、RAO13A、MISPV第4章、および選択したPCC構造または非PCC構造の適用を確認します。2025改革と、なお立法が必要なセルの範囲拡大との境界を確認し、複数の取決めを示す商業上の名称だけで許可を判断してはなりません。[13] [14] [18]

• ISPVMailbox@bankofengland.co.ukを通じて両当局との合同申請前会合を申し入れ、初回および後続のリスク、分離、SOPならびに審査ルートを協議できます。会合は必須ではなく、NISUの通常の保険会社における定例会合や初期評価の段階をそのまま適用するものではありません。[13]

• 当該ISPV専用メールアドレスに、該当する申請書、プラットフォーム及び取引ごとの資料、人員に関する様式、適用されるPCC登録書類及び手数料支払書類を電子提出します。迅速化手続は適格要件を満たす場合にのみ選択でき、MISPVに整備されたバックオフィスがあるだけで自動的に十日間で処理されるわけではありません。[13] [14]

• PRAが確認してFCAに転送し、両者が事業体および各仕組みの条件を審査し、案件ごとに非公開のSOPを合意する。資金調達、投資家の権利、分離、契約および将来のリスク範囲に関する質問に回答し、通常のSCR/MCRの提出を取引の十分な資金調達の証明の代わりとしない。[13]

• PRAはFCAの同意を得て認可を決定します。プラットフォームはSOPに従って運営し、BEEDSの年次報告と事象通知の体制を整えます。許可範囲内の新規リスクはMISPVに従って五営業日の通知を行い、該当するセル間の取決めは五営業日、新規セルは十営業日の通知を行います。SOPを超える場合は、事前にVoPの手続を行います。[13]

正式な第4A部の申請は、当地で確認済みのFSMA第55V条に基づき、完全な申請の決定期限は完全な資料の受領から6か月、不完全な申請は最初の受領から12か月です。両当局に必要な決定にはそれぞれ該当する期限が適用され、いずれも承認を保証するものではありません。プラットフォーム、取引の法的文書、口座および資金調達の準備期間は、一律の審査期間には算入されません。[8]

十営業日は、公式の適格要件を満たすISPVの迅速手続における完備した申請の目標にすぎず、すべてのMISPV、PCCまたは各cellが自動的に十日で承認されると記載してはなりません。迅速手続以外のMISPVに共通する実際の所要期間は今回の確認では確定しておらず、通常のNISUサービスやmobilisationの期間を転用しません。[13] [14]

事象に伴う期限は別途計算します。SOP内で新たなリスクを引き受けてから五営業日以内にPRAへ通知し、セル間の取決めを新設・変更・解消してから五営業日以内にGroup of Cells様式を提出し、PCCが新たなセルを設置してから十営業日以内にFCA通知を提出します。これらは申請承認の期限ではなく、先に許可範囲外の業務を行ってから届け出ることも認めません。実際の料金および案件完了日は個別に確認する必要があり、見積額や事務所を保証するものではありません。[13]

新たなリスクを引き受ける際は、まずSOPおよび各資金調達と分離を確認します。SOP内のMISPVは、規定に従い、新たなリスクの引受け後五営業日以内にPRAへ通知します。範囲外の活動については、先にISPV VoPの申請を提出すべきであり、この事後通知を許可変更の代わりにすることはできません。[13]

cell間の取決めの新設、変更または取消しについては、五営業日以内にPRAにGroup of Cells通知を提出する必要があります。PCCによる新たなcellの設置については、別途、十営業日以内にFCAにPCC通知を提出します。契約、投資家への支払、資金の解放または資産配分を変更する場合、新たなcellがなくても、十分な資金調達、有効なリスク移転および権利の劣後性を再確認する必要があります。[13]

株主による支配および経営陣の変更は、適用される支配権・職務承認要件に従って処理し、まずプラットフォームとセル参加者の権利の性質を判断します。会社登記、投資家一覧の更新またはセルの通知は、必要な支配権および人員の事前承認に代わるものではありません。主要取締役およびサービス提供者の変更については、各種の取り決めが引き続き監督可能であることも併せて評価すべきです。[13] [25]

プラットフォームは、各案件・各cellについて資産、最大責任額、資金の入金および支払能力を継続的に照合し、有効なリスク移転と投資家の権利の劣後性を維持し、共通サービス提供者を監督して、不適切な資産の相互利用を防止する必要があります。年次の連結数値だけでは、各取決めの継続的な遵守を証明するには不十分です。[13] [18]

毎年PRAにISPV定性報告及び専用の定量報告を提出し、定量テンプレートはBEEDSを通じて提出します。FCAに適用される監督及び報告は別途手配します。MISPVの新規リスク、セル群及びPCCの新規セルの通知は年次報告とは独立しており、年次報告まで待って一括で事後提出することはできません。具体的な提出日数及び監査義務は、現行のISPV規則及び法的構造に基づき確認し、通常のSCR/MCR、ORSA、SFCR又は一律の監査要件一覧を流用しません。[13]

取引終了、セルの閉鎖またはプラットフォームからの退出時も、未解決の責任、費用、資産の解放および投資家の権利を処理し、完全な会計記録と通知の証拠を保存する必要があります。政策改革の発表により、現行のSOP、分別、資金または継続的な費用に関する義務が自動的に解除されるわけではありません。[13] [14]

MISPV/PCCを買収する際は、まずプラットフォームの非公開のSOP、コアおよび各セルの文書、完全な契約一覧、年次報告および事象通知の記録を取得する必要があります。公開登録情報には将来の範囲のすべてが示されるわけではなく、プラットフォームの株式を取得しても、リスクを無制限に追加できる権限を自動的に取得するわけではありません。[13]

資産の権利帰属、利用可能性、最大エクスポージャー、払込済み資金調達、支払順位、遡求及び費用配分を項目ごとに確認し、規則に反する混用、未通知の追加リスク、資金不足及び未解決の責任を調べます。プラットフォーム全体の純資産、通常のSCR/MCRの履歴又は空のセルの名称で、全体に問題がないことを証明することはできません。[13] [18]

該当する支配権承認及び経営陣の変更はクロージング条件とすべきです。買収後の新規取引がSOPを超える場合、別途VoPの手続が必要です。支配権通知の完全性確認後の通常六十営業日の審査及び法に基づく中断は、買収全体の期間を保証するものではありません。既存プラットフォームの価格には、各仕組みの責任、継続報告、サービス提供者及び資金調達の費用を含めるべきであり、一律の見積額は約束しません。[25] [27]

以下は本特集で扱う細分化された権限、組織形態または法定区分です。それぞれが独立した金融ライセンスを構成するとは限りません。

主としてFCA、PRA / Bank of England、GOV.UKおよび現行法令に基づきます。利用者が提供した第三者の旧ガイドは事業資料の整理に用いるものであり、最新の公式要件に優先するものではありません。

資料編集：仁港永勝（香港）有限公司

唐上永（唐さん / Drew）・業務マネージャー
グローバル金融ライセンスの申請、取引および継続的コンプライアンスサービス

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