全面的範囲の英国AIFM申請および継続的なコンプライアンスのガイド

全面的な範囲でオルタナティブ投資ファンドを運用し、ガバナンス、リスクおよびポートフォリオ管理、預託管理、開示ならびに規制当局への報告を対象とします。

実際の事業、顧客範囲および資金に関する責任を合法的に支える、必要十分かつ最小限の権限の組合せを選ぶべきであり、最も広い権限または最速の承認のみを目標としてはなりません。

• 適切な運用者認可は、英国チームが予定する種類のファンドを適法に運用することを支え、認可されたAIF、非認可のAIF、またはその両方を運用できるかを明確にします。機関投資家、預託機関、取引相手はこれに基づき権限と制限を確認できますが、FCAの認可はファンドのリターンへのお墨付きではなく、すべての投資家の損失が補償される保証でもありません。[2] [3]

• フルスコープ制度は、リスク管理、評価、委託先監督および投資家への開示を実行可能なガバナンス体制に組み込み、長期の非流動性資産や複雑なレバレッジ戦略の管理に役立ちます。資本および流動資産の要件は運用者自身の事業リスクを規律し、預託機関の体制はファンド資産の保護を対象とするものであり、両者の機能は異なります。[1] [2] [9]

• 実際の規模および事業に応じて小規模認可または要件を満たす登録を選択すれば、完全なAIFMDおよびMiFIDの資本要件を誤って適用することを回避できます。実際の事業上の必要がある場合、規模の基準を下回る運用者もフルスコープ認可を選択できます。英国の体制で海外ファンドを運用することもできますが、英国のNPPR、他国の販売規則および欧州連合離脱後のパスポート制限は、それぞれ独立に確認しなければなりません。[2] [5] [10]

• まず資本募集、複数の投資家、所定の投資方針、投資家の利益のための集団投資といった事実を含め、AIFを個別に特定し、その後、契約上、実際にAIFMの責務を負う当事者を特定します。ファミリーオフィス、持株会社、共同事業または現時点で投資家が一名のみの仕組みは、名称だけで自動的に除外されるものではありません。ファンドの法的文書が追加の投資家からの資金調達を認めているか、実際にどのような募集を行っているかの双方が重要です。[1] [3] [23]

• 小規模基準の判定を計算・保存し、レバレッジの源泉、各ファンドの償還権と当初投資日、および共通の管理または支配下にある関連ポートフォリオを明示します。基準を超え、規則で認められた一時的な状況に該当しない場合は、全範囲の認可に移行する必要があります。基準を下回っていても法定登録区分に該当しない英国の運用者は、通常、小規模認可が必要であり、登録のみを自由に選択できるわけではありません。[2] [4] [5]

• フルスコープ申請では、事業の持続可能性、立上げ時の損失、人員およびシステム費用を負担するのに十分な資金、ならびに取締役、支配者および実際の管理者の適格性を示さなければなりません。小規模認可もFCAの認可要件を満たす必要があります。通常の小規模登録にはこの認可要件は適用されませんが、登録資格、情報の真実性および透明性報告の要件を満たす必要があり、コンプライアンスが不要と説明してはなりません。[6] [7]

• リスク管理はポートフォリオ管理から機能面および階層面で適切に分離し、戦略に応じて市場、信用、取引相手、オペレーショナルおよび流動性の管理を設ける必要があります。非流動的な不動産、PEまたはインフラについては、独立した評価方法と利益相反への対応を説明すべきです。オープンエンド型戦略では償還条件を資産の流動性に適合させる必要があり、汎用的なリスクマニュアルの提出だけでは不十分です。[1] [2]

• フルスコープAIFMは、ファンドの所在地、英国での販売の有無およびFUNDの適用範囲に応じて、預託機関または関連する保管の体制を整える必要があります。英国のAIFには通常、完全な預託機関業務が伴います。英国のフルスコープ運用者がNPPRを通じて第三国のAIFを販売する場合、一つまたは複数の主体が現金監視、保管および監督の責務を遂行する体制となることがあり、すべての国外ファンドが英国の完全な預託機関を一つ起用しなければならないと一律に説明してはなりません。[9] [11]

• 投資運用、リスク管理、事務管理または評価を委託する場合、客観的な理由、受託機関の資格、利益相反、監督資源および再委託の管理を説明する必要があり、運用者は最終的な責任を保持します。外部委託によって名目上だけの実体となってはならず、受託投資助言者をそのままファンドのAIFMと記載してもなりません。とりわけLTAF運用者は、自らに必要な資産知識および人員能力を外部委託に依存して充足することはできません。[2] [3] [20]

• プロ投資家、適格リテール投資家および一般公衆への販売では必要な規則が異なり、ターゲット市場、金融プロモーション、開示および適切性の体制を整える必要があります。非認可のAIFを管理する許可を取得しても、そのファンドを英国の一般公衆に販売できることにはなりません。別途、個別の運用委託口座、助言または注文の受領・伝達を提供する場合は、すべての業務をAIFMの管理免除に含めるのではなく、追加の許可およびMIFIDPRUを確認する必要があります。[2] [3]

株主および支配者は、直接・間接の保有構造、最終的な実質的所有者、資金源、重大な影響力および関連関係を開示する必要があります。全範囲認可の審査では、適格保有者が健全な経営を確保するうえで適切かが検討されますが、この申請条件を、その後のSection 178の支配権届出基準と混同してはなりません。通常の非MiFID AIFMについて、その後の支配基準は通常20%であり、この比率を下回る場合でも重大な影響力が関係する可能性があります。[6] [12] [13]

フルスコープAIFMは、良好な評判と関連経験を有する実際の業務管理者を少なくとも二名確保し、実際のガバナンスに基づいて取締役会、投資およびリスクの責任を配分しなければなりません。この人数要件は、四つまたは五つの職位にそれぞれ一人ずつ雇用する義務を意味しません。また、英国常駐、常勤または特定の職名を全員に一律に適用される法定条件として記載してはなりません。重要なのは、投入時間、適格な能力、実際の支配および英国における管理の実体です。[1] [20] [23] [32]

認可会社は、Core、EnhancedまたはLimited Scopeの分類に従ってSM&CRの機能を判断すべきです。SMF1は最高経営責任者、SMF3は業務執行取締役、SMF16はコンプライアンス監督、SMF17はマネーロンダリング報告の機能であり、パートナーシップ構造ではSMF27が関係する場合があります。CIOは役職名だけで自動的にSMF3となるわけではなく、SMF4の最高リスク管理機能も、すべてのCore AIFMに必置の承認対象職位ではありません。認証対象となる職位については、会社が少なくとも毎年適格性を評価し、職責記述書および規制上の照会資料を保存します。[14] [15]

コンプライアンス監督担当者およびMLROは、英国の規則、ファンドの業務手順および金融犯罪リスクに関する実務知識を有し、経営陣に異議を申し立てるための十分な権限と資源を備える必要があります。外部顧問を雇っても運用業者の責任は移転しません。小規模登録運用業者のみである場合、登録だけを理由に認可会社のSM&CRが全面的に適用されるわけではありませんが、他のFSMA認可活動も行う場合は再判断が必要です。[5] [7] [14]

すべての英国ファンド運用者に適用される一律の資本額はありません。まず、フルスコープの外部運用、内部運用、小規模認可、登録及びCPMIの追加サービスを区別する必要があります。ファンド投資家の出資約束額又はファンドの純資産は、運用者自身の規制資本ではありません。申請時にも、利用可能な資金を立証せず、将来の資本注入の約束のみを提出することはできません。[2] [7]

フルスコープ外部AIFMの基礎自己資金は€125,000、内部運用型AIFMの基礎額は€300,000です。関連するAIFポートフォリオのうち€250百万を超える部分には、0.02%の規模連動資金要件を追加しなければなりません。基礎額とこの規模連動追加額の合計上限は€10百万ですが、支出要件、専門職責任およびその他の適用要件がより高い額となる可能性があるため、これは継続的な資本要件全体の総上限ではありません。[2] [23]

集団投資運用のみを行うCPMの中核的な継続要件は、基礎額に適用される規模連動資金を加えた額と、関連する年間固定費の4分の1を比較して高い方を採用し、さらに適用される専門職賠償責任資本を加えることである。専門職過失の補償は、通常、関連するAUMの0.01%の追加自己資金、又は規則に適合する専門職賠償責任保険による。保険を選択しても免責額をカバーする追加資金が必要となる可能性があり、FCAは別途、対応する流動資産の保有を求めているため、保険によって資金上の責任が完全に免除されると説明してはならない。[2]

小規模認可AIFMのみで他の権限を有しない場合は、IPRU-INV第5章に従い、£5,000と総資本要件のいずれか高い方の流動資本を維持する。総資本には、支出、ポジション、取引相手、為替及びその他のリスクが含まれ得る。一般的な支出要件は年間支出の6/52であり、顧客資金若しくは資産の保有、又は関連グループの保管機関の利用等の場合は25%となり得る。規定に適合する関連取引のない場合、プロ顧客のVC又は適格不動産投資を主とする場合等の免除要件を満たすときに限り、固定額£5,000の自己資金要件となる可能性がある。[2]

小規模登録における一般の適格な内部管理型クローズドエンド投資会社および不動産管理者には、一律のAIFMD健全性最低資本はありませんが、RVECAおよびSEFの管理者には別途€50,000の初期資本が求められ、継続的な自己資金は少なくとも前年の固定費の八分の一に達する必要があります。全面適用のCPMIには、IPRU-INV第11章およびMIFIDPRUも適用されます。小規模認可でMiFID業務も兼ねる場合も、その分類に従って扱う必要があります。一般的な小規模かつ非相互連関の投資運用業者では、£75,000の恒久的最低要件とFORの高い方が適用されますが、この金額をすべての追加業務に共通の資本要件とすることはできません。[2] [5]

3年間の財務予測には、月次の損益、貸借対照表、キャッシュフローおよび資本分析を含め、ストレスシナリオと秩序ある撤退の資金を説明する必要があります。FCAは、会社名義の銀行残高、Companies HouseのSH01、またはLLP契約の資本条項など、適格な持分資金が既に払い込まれた証拠を認可前に提出するよう求めています。元のページにある、申請提出当日に英国国内の銀行口座への入金が必要との記述は、すべての申請に関する公式の統一的な表現ではありません。[7]

申請者は、英国に指定された主要営業拠点を有し、英国で行う業務、取締役会および上級経営陣の運営方法、システム記録の管理者、ならびにFCAによる監督方法を具体的に説明する必要があります。フルスコープの英国AIFMについては、英国の登記上の事務所および実際の本社の要件を満たすべきです。私書箱や仮想住所だけでは実際の管理能力を代替できませんが、適法な国外委託が、すべての投資判断を英国の従業員が自ら実行しなければならないことを意味するわけでもありません。[7] [23]

実務上、外部管理法人としてUKの有限責任会社またはLLPを検討できますが、法人形態はAIFMの区分および責任体制に適合させる必要があり、ファンドLPとそのGP、運用者もそれぞれ識別する必要があります。海外運用者によるNPPRに基づくUKでのマーケティングの届出は、UKに本店を設置することや、UKでAIFを運用する認可を取得することではなく、海外支店と子会社も同一の許可方式とみなすことはできません。[3] [5] [10]

FCAの公表されている事務所所在地は12 Endeavour Square, London E20 1JNで、主な規制ポータルはConnectおよびRegDataです。この住所は規制当局を識別するためだけのものであり、申請者の登記住所でも、投資家が運用者へ送金する口座の住所でもありません。本資料は仁港永勝（香港）有限公司の唐上永（唐生）が作成・解説する場合がありますが、FCAまたはPRAを代表して発行するものではありません。[7] [16]

• 規制当局向け事業計画書を提出し、各種ファンドの投資戦略、対象投資家、料金、募集経路および開始時期を説明し、各業務を認可済みAIFの運用、認可されていないAIFの運用またはその他の許可に対応付けてください。計画では消費者および市場への潜在的損害を検討する必要があり、実際の事業モデルを第三者の汎用ひな型で代替すべきではありません。[2] [7]

• 会社またはLLPの設立書類、定款または組合契約、グループ図と組織図、ならびに支配者構造、実質的所有者、所有者および影響力を持つ者に関する付属資料を提出します。重大事象の開示、関連事業の説明および資金源資料を添付し、FCAが構造を遡って真の支配者と経営管理者を特定できるようにします。[2] [6]

• 三年間の月次財務予測および規制資本計算を提出し、基礎資金、規模に応じた追加額、FOR、専門職賠償責任、流動資本および適用されるMIFIDPRU項目を別々に記載してください。認可前に不足額を補充し、払込済みの金額を証明してください。保険措置については、補償範囲、免責額および補償資金の計算を提出してください。[2] [7]

• AIFの付表、および運用予定の各ファンドの設立書類、募集書類、ファンド規則または組合契約を提出し、所在地、マスター・フィーダー関係、レバレッジおよび償還権を説明してください。フルスコープのAIF付表は、FCAが指定する元のxls形式で記入する必要があります。募集書類および投資運用契約は、申請する許可および手数料開示と整合していなければなりません。[2] [8]

• 投資運用契約、リスク管理方針、流動性ストレステスト、評価手続および利益相反方針を準備し、非流動資産、関連当事者取引およびファンド費用の配分を対象に含めます。さらに、コンプライアンス監視計画、個人取引および市場濫用の管理、ならびに適用される報酬方針と投資家向け開示を提示します。[1] [2]

• 対象ファンドについて、実質的に最終確定した預託の取決めに関する書面確認ならびに委託・再委託契約を提出します。FCAは具体的に確定した契約の確認を求めることができます。フルスコープの完全な申請では、大まかな協力意向書一通だけに依拠することはできません。書類は原則として署名可能または署名済みの最終版とし、実質的な協議が残る草案であってはなりません。[2] [8]

• 該当するフォームAまたはロングフォームA、履歴書、経験および適格性資料を提出し、実際の経営者、取締役、コンプライアンス監督担当およびMLROの職責と投入時間を明確にしてください。適用制度に従い、責任声明、身元調査および規制上の照会資料を提出し、異なる職務の承認をCEO、CIO、CROという三つの固定職位に自動的に結び付けないでください。[2] [14] [15]

• ITの自己評価、システムのアクセス権限、事業継続およびサイバーリスクの資料に加え、AMLのリスク評価、CDD、制裁および疑わしい活動への対応方針を準備します。顧客資産を支配または保有する予定の場合は、関連する責任者、口座、CASSの適用分析および監査体制も説明する必要があります。リテール業務を伴う場合は、Consumer Dutyの実施計画を説明する必要があります。[2] [7] [19]

ここに記載する内容は、案件整理の参考用です。現行の公式申請書や個別案件の追加資料要件に代わるものではありません。ウェブサイトのフォームから身分証明書や顧客記録を送信しないでください。

• 第一段階では、規制対象範囲および規模のテストを完了し、実際のAIFM、ファンドのビークル、受託運用者および販売業者を識別して、英国および海外でのマーケティングの取決めを確定します。その後、全面的な認可、小規模認可または具体的な適格登録経路を選択し、必要な追加権限を確認します。会社を先に登記してから、選択した経路ではビジネスモデルを運営できないと判明する事態を避けます。[2] [3] [4] [5]

• 第2段階では、株主、英国の主たる事業所、実際の経営担当者、コンプライアンスおよびMLRO、ならびに預託、事務管理、監査およびITのサービス提供者を確保します。3年間の予測に基づいて資本と流動性資源を補充し、各ファンドの正式書類、リスク管理制度および委託先監督体制を実際に稼働できる状態まで準備します。[2] [7] [8]

• 第三段階では、Connectを通じて該当様式、ファンド一覧および添付資料を提出し、適用される申請手数料を支払います。確認日時点で、認可を受けるAIFMは第6区分の£11,260、小規模登録は第3区分の£1,130とされています。この費用は申請手数料であり、通常は返金不可で、年間監督手数料、ファンド商品の認可手数料、法律費用またはサービス提供者の費用は含まれません。VoPは、具体的な変更手数料規則に従って別途確認する必要があります。[2] [5] [16]

• 第4段階では、FCAが完全性の確認と実質審査を行い、申請者は事業、人員、資本およびリスク管理に関する照会に、正確かつ一貫した回答を提供する必要があります。経営陣との面談を実施するかは案件ごとに決定され、担当官の割当て、照会回数および順番待ちの期間について、約束できる一律の週数はありません。[7] [8]

• 第5段階では、書面による決定を取得後、許可の発効日、制限、要件および上級管理職の承認を確認し、ファンド情報、預託および委託関係が営業開始条件を満たしていることを確認します。フルスコープ申請において後日提出が認められる一部のファンド規則、預託または投資家向け開示資料が未提出の場合は、法令およびFCAの要件に従い、予定する営業開始日の少なくとも1か月前までに補完しなければなりません。認可を受けたことで、すべてのファンドを無条件に運用できると考えてはなりません。[6] [8]

英国のフルスコープAIFMの完全な申請は、完全な資料の受領から三か月以内に決定されるべきであり、個別の事情により必要で、かつ申請者に通知済みの場合は、さらに三か月延長できます。完全性に関する法定情報には、実際の管理者、適格持分、事業組織とコンプライアンス体制、報酬およびファンド戦略などが含まれます。書式を提出しただけでは完全な申請とはならず、認められる延長は、通常六か月という別の起算規則ではありません。[6] [8]

フルスコープ申請が不備のある状態では、三か月の期間はまだ開始せず、FCAが不足資料を要求します。FSMA第55V(8)は、この種の申請について、完全な申請は六か月、不完全な申請は十二か月という通常の規定を明示的に適用除外としているため、不完全なフルスコープ申請が初回提出後十二か月以内に必ず決定されると約束することはできません。一般に、第55Vの、完全な申請は六か月、不完全な申請は初回受領から十二か月という枠組みが適用されるのは、小規模認可申請です。[6] [8] [17]

通常の小規模登録AIFMの完全な申請に対する法定処理期限は3か月であり、不完全な申請については最初の受領から遅くとも6か月以内に決定されます。AIFMR第12条は、SEFおよびRVECAの登録をこの通常の期限から明示的に除外しており、それぞれのファンド法令に従って処理する必要があります。すべての登録申請を同一の3か月の手続として記載することはできません。[18]

準備期間は法定承認期間ではありません。採用、資本の払込み、銀行口座の開設、サービス提供者のデューデリジェンスおよびファンド文書の確定が、完全な申請の基準に達する時期に影響します。案件に応じて段階別に予算を組むことはできますが、元ページの総期間六〜十二か月および各段階の固定週数は、公式に統一的な検証を受けていない経験的見積りです。FCAのサービス上の約束ではなく、登録、認可または企業の合併・買収が成功する時期を保証するものでもありません。[7] [8]

通常のフルスコープAIFMおよびMiFIDに基づく認可を受けていない小規模AIFMは、支配権制度上、通常は指令対象外の企業に該当し、20%以上という一段階の基準のみが適用され、一律に10%となるわけではありません。判定には、管理会社または親会社の株式、議決権、間接的権益および重要な影響力も関係します。同一区分内での増加は通常、新たな通知を必要としませんが、身分、グループまたは親会社関係の変更については、引き続き規則に従って再判定すべきです。[12] [13]

MiFIDの認可も有する運用者、UCITS管理会社などのDirective区分には、10%、20%、30%および50%の支配区分が適用され、取得の決定および区分をまたぐ持分の買い増しは、取引完了前に通知し、該当する承認を得る必要があります。Section 178に基づく完全な通知は、通常、追加照会による中断期間を除き、六十営業日以内に審査されます。支配の縮小または終了を予定する場合にも通知義務がありますが、通常、事前承認は不要です。[12] [13]

取締役またはパートナーの変更では、承認対象の上級管理職機能を担うかを判断し、該当する場合は職務開始前に個人承認申請を提出し、責任声明および規制登録を更新する必要があります。退任、職責変更または不適格な状況の発見については、それぞれ該当する様式C、様式Dおよび通知規則に従って処理しなければならず、Companies Houseの変更登記はFCAの手続に代わるものではありません。[14] [15]

認可ファンドの管理、MiFIDの追加業務又はその他の許可を追加する場合、VoPが必要となる可能性があり、ファンドの追加、重大な戦略変更又は委託変更もAIFMへの通知を要する場合があります。小規模登録のみでは第4A部の免許ではなく、認可会社の買収承認制度を機械的に適用することはできません。まず登録条件及び併せて保有するその他の許可を確認し、具体的な通知義務に従って対応するべきです。[2] [5]

AIFMDの透明性報告は現在RegData経由で提出し、運用者はFRN、ファンドはPRNを使用します。一般的なデータ項目はAIF001とAIF002です。小規模認可および通常の小規模登録は一般に年次報告で、報告期間末日は12月31日です。全面適用の場合はAUMとファンドの条件により年次、半年次または四半期となり、通常は遅くとも期末後一か月以内に提出します。ファンド・オブ・ファンズには十五日の追加期間が認められる場合があり、一律に三十営業日ではありません。[24] [26]

FUND 3.3の適用範囲に該当するファンドは、年度終了後六か月以内に、監査済み財務情報、事業活動、重要な開示事項の変更および適用される報酬情報を含む所要の年次報告書を完成させ、規則に従って規制当局と投資家に提供すべきです。英国のフルスコープAIFMが運用する英国外ファンドを英国で販売しない場合、FUND 3.3および預託機関に関する章全体には特定の範囲免除がありますが、他の報告が一切不要とは推論できません。運用会社の監査とファンドの監査も、別々に判断する必要があります。[11] [23]

規制資本、適用される流動資産および事業資金の要件は継続的に満たす必要があり、申請時に一度資金を預ければよいわけではありません。RegDataの取扱いおよび実際の健全性規制上の区分に従い、財務諸表、資本およびリスク報告を確認する必要があります。FSA039は2025-06-27に廃止され、7月11日にRegData上で終了しており、定例の半期報告として列挙することはできません。FSA029、FSA030などの旧番号も、区分を確認せず、すべてのAIFMに共通の一覧として列挙すべきではありません。[2] [27]

REP008は、上級管理職以外の者が行為規範違反により処分を受けたことに関する年次報告であり、報酬報告書ではない。通常の報告期間は9月1日から8月31日までであり、報告対象事項は10月31日または翌営業日までに提出する必要がある。期末が2025-08-31以降で、該当事項がない場合はnil returnの提出は不要となり、この遅延提出料も課されない。SMF本人の処分には該当するForm CまたはForm Dを用い、どの報告書でも一日遅れると自動的に£250の罰金になると一括して説明してはならない。[28]

業務に応じてMLRが適用される管理者は、全社的なAMLリスク評価、投資家および実質的所有者のデューデリジェンス、リスクに見合った資金源・財産源の確認、ならびにUK制裁のスクリーニングおよび疑わしい活動の上位報告を実施すべきです。CDDおよび関連取引記録は通常、取引関係の終了または単発取引の完了から五年間保存します。期間満了後の個人データ削除には法令や訴訟などによる例外があります。ファンド事務管理またはKYCの外部委託は、管理者の監督責任に代わるものではありません。[1] [2] [29]

顧客資金を保有・管理する場合、または資産を保管する場合、CASSの各章、分別管理、照合、責任分担および資産監査を確認すべきです。ファンドの預託資産を運用会社自身の顧客資金と自動的にみなすことはできません。CASSの中規模・大規模機関は通常、毎月CMARを提出し、年次分類質問票は12月31日から15営業日以内に完了すべきです。小規模機関にCMARが不要であっても、CASSが全面的に免除されるわけではなく、FSA039の廃止はなおさら顧客資産制度の廃止を意味しません。[19]

ファンドの戦略、償還、評価、レバレッジ、手数料及び利益相反の開示は、実際の変更に応じて更新する必要があり、認可ファンドはさらにCOLLの商品ガバナンス及び投資家向け文書の要件に従います。FCAはテーマ別審査、個別監督又は専門技能を有する者の報告の要求を行うこともできます。2026年のFRAME報告及び報酬改革については、引き続き正式な政策声明を確認する必要があり、現行の報告書の提出を前倒しで停止してはなりません。[1] [23]

買収前に、まずFCA登録簿の法人、FRN、現行の権限、制限および要件を確認し、フルスコープ、小規模認可および小規模登録を区別したうえで、買い手の計画が引き続き許可範囲内にあるかを照合します。通常、認可は法人に帰属し、会社から切り離した独立の免許として売却することはできません。ペーパーカンパニーの買収によって、支配権の承認、人員の承認または新たな事業モデルの審査を回避することもできません。[2] [12] [13]

この分野のデューデリジェンスでは、ファンドごとにAIFの識別とAUMの基準テストをやり直し、関連運用分、レバレッジ・エクスポージャーの計上漏れやNAVの誤用がないかを確認するとともに、ファンドのLP、GP、外部AIFMおよび受託投資運用者の職責が整合しているかを確認する必要があります。預託・委託契約の支配権変更に伴う終了条項、キーパーソン条項、投資家の同意または通知、保管責任および再委託を精査し、クロージング後に主要サービス提供者や投資家が離脱することを避けます。[3] [4] [9]

過去の附属書IVのデータ、報告頻度、PRNの一覧、および未解決の報告遅延、規制当局からの照会、資本不足の有無を確認し、評価モデル、NAVの修正、償還停止、サイドポケット、費用配賦および関連当事者取引を重点的に確認してください。管理者の損益計算書だけでなく、ファンドの監査意見、事務管理・預託の照合、PEまたは不動産資産の所有権、顧客資産の不備および取引完了後の専門職賠償責任保険の補償も確認すべきです。[2] [19] [24]

支配者の資金源、経営陣の規制上の履歴、コンプライアンスとMLROの実質的能力、未解決の苦情、訴訟および規制上の制限を審査し、取引完了後の資本・撤退予算を策定します。小規模登録の対象会社には、2026年の改革により資格や費用が変わるリスクもあります。契約では、適用される規制当局の承認、主要人員の継続勤務およびサービス提供者の確認を対応する前提条件とする必要がありますが、FCAの承認を保証したり、未施行の改革を取引上の確定した権利として扱ったりしてはなりません。[12] [21] [23]

以下は本特集で扱う細分化された権限、組織形態または法定区分です。それぞれが独立した金融ライセンスを構成するとは限りません。

主としてFCA、PRA / Bank of England、GOV.UKおよび現行法令に基づきます。利用者が提供した第三者の旧ガイドは事業資料の整理に用いるものであり、最新の公式要件に優先するものではありません。

資料編集：仁港永勝（香港）有限公司

唐上永（唐さん / Drew）・業務マネージャー
グローバル金融ライセンスの申請、取引および継続的コンプライアンスサービス

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