收购总览：先识别目标监管身份
英国金融机构交易总览：先识别法律主体，再确定监管路线
本总览用于区分股份购买、上层控股公司交易、集团重组和业务资产购买的监管路径，不将所有登记身份称为同一种金融牌照。应把目标公司的法定名称、Companies House编号、FRN或专项登记号、注册国家及主体形式逐项匹配；再取得正式授权或登记决定、实际业务权限、限制和监管往来。品牌、匿名案件编号、网页Active标签或旧广告不能代替这些材料。英国法人、境外法人英国分支和AR网络关系的交易标的不同，分支不是可单独出售股份的英国子公司。[300] 原RGYS-EMI-001至004仅为历史匿名介绍，现时可售状态仍未确认。[22] [23]
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PRA双重监管：银行、保险承保人及正式指定投资公司
业务范围核对获授权法人及FRN，分清英国子公司、境外母体英国分支、互助机构和特定风险转移实体。主管为PRA及FCA，PRA负责相应审慎监管，FCA的行为监管并不消失。正式指定投资公司不能仅凭规模或MiFID名称推定已转归PRA。[300] [307]
申请要求双重监管机构取得或增加控制应向PRA申请，不向FCA提交一套EMI材料就视为完成。信用机构、MiFID投资公司和适用保险机构的Directive控制档位为10%、20%、30%、50%，还须核对重大影响及母体关系；但这不能推成每一种PRA关联身份都适用，官方列出的海外分支、UK ISPV和Non-directive Friendly Society等另有边界。[3] [300] [307]
人员与治理按目标的银行、保险或指定投资公司人员制度，判断拟任职能是否需SMF审批，并分别处理职责和治理变更。不能把控制权批准当成人员批准，也不能把EMD表或固定董事人数当作PRA通用要求。互助机构的成员治理及境外分支的总行职责须另行核对。
资本要求银行核查适用的自有资金、流动性和个别审慎要求；保险核查偿付能力、准备金及再保险；指定投资公司按PRA适用框架核查。存款、保单责任和投资客户资产性质不同，不一律作为EMI保障账户处理。具体金额及客户保护以相应专题和目标正式条件为准，不在本总览给统一最低资本。
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PRA控制权批准：/licences/pra-change-in-control
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英国银行：/licences/uk-bank
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保险承保人：/licences/life-insurer
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PRA指定投资公司：/licences/designated-investment-firm
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FCA的FSMA Directive投资公司及UCITS管理公司
业务范围核对目标法人、FRN、Part 4A权限及实际投资活动，区分MiFID投资公司与UCITS管理公司；同属Directive控制权类别不代表资本和客户资金规则相同。若已正式由PRA审慎监管，应转上方PRA路线。[3] [300]
申请要求适用Directive控制档位为10%、20%、30%、50%，并核对重大影响、间接控制和成为母体等情形。拟议取得或增加控制须先通知并获批，减少或退出控制的事前通知另行处理；不把只买少数股权一概说成无需监管。[3] [300]
人员与治理对拟任管理职能按适用SM&CR范围及实际职责核对人员审批、认证和职责安排，不能将所有董事视为同一SMF，也不能改用纯EMI的EMD程序。若收购后新增托管、自营或基金管理业务，应另核对权限和人员覆盖。
资本要求适用MIFIDPRU的投资公司按权限及实际风险重算资本、持续自有资金和流动性，不使用EMI的Method D或EUR 350,000。UCITS管理公司的资本制度另查。客户资金或资产按实际权限核对CASS适用、对账和托管安排，不把投资客户资产与电子货币余额混算。[308]
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投资公司及建议业务：/licences/investment-advice
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投资托管业务：/licences/custody-assets
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UCITS管理公司：/licences/ucits-manager
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FCA的FSMA Non-Directive机构
业务范围按目标法人的实际身份核对非MiFID投资公司、一般保险中介、住房金融提供者和适用AIFM等，而非单凭业务名称分类。FCA控制权说明将非MiFID投资公司、一般保险中介、完整权限信贷、住房金融提供者、full-scope AIFM及未另获MiFID授权的小型AIFM列入Non-Directive类别；仍须核对其实际授权或注册条件。[3]
申请要求通常只有20%或以上的单一控制区间，亦须考虑通过股份或投票权取得重大影响。不能继续要求所有增持都按EMI的20%、30%、50%逐档申请；是否已有批准、是否新增相关控制人和是否有人减少或退出控制须分别分析。[3] [300]
人员与治理按目标具体权限及适用人员制度确定拟任人员和职责变更，不把非MiFID、AIFM、保险中介和住房金融视为同一套EMD人员表或固定管理配额。已登记但并非FSMA授权的身份须先确认制度，不能仅由Non-Directive字样推定适用完整SM&CR。
资本要求按非MiFID、基金管理、保险中介或住房金融各自的财务资源、保险及客户资金要求计算；若不获准持有客户资金，交割后也不能凭买入股份扩大权限。不在本总览套用统一资本金额、银行存款保护或EMI保障报表。
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非MiFID及投资公司：/licences/arranging-investments
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AIFM：/licences/full-scope-aifm
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保险中介：/licences/insurance-distribution
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住房金融：/licences/mortgage-lending-administration
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消费信贷：完整权限与有限权限须先分开
业务范围核对目标法人、FRN、Part 4A下的实际信贷活动以及full permission或limited permission身份。信贷经纪、放贷、债务业务的经营标签不能代替正式权限和限制。主管为FCA，不能因为有FRN就称为EMI。
申请要求完整权限消费信贷属于Non-Directive控制权类别，通常为20%或以上的单一区间；有限权限消费信贷为33%的单一门槛。重大影响、直接与间接控制等适用定义仍须按实际制度核对，不能只用一个持股数值排除义务，更不能将EMI四档门槛用于全部信贷公司。[3]
人员与治理按信贷公司的适用SM&CR类别与实际职能核对人员和治理，不能把limited permission自动等同于EMI、无人员义务或某个固定SMF清单。控制人、公司董事登记和监管人员变更分别处理。
资本要求按贷款、经纪或债务业务的实际财务资源及客户资金权限核查资金来源、融资、历史投诉和补偿负债；不是所有信贷公司都具有相同客户资金或最低资本制度。买入贷款资产和买入获授权法人股份的权限、合同与责任分开评估，不列统一收购价。
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消费信贷公司：/licences/consumer-lending
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信贷经纪：/licences/credit-broking
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债务业务：/licences/debt-advice-adjusting
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API：PSRs全面授权支付机构
申请要求控制权制度适用于API，核对10%、20%、30%、50%及重大影响等事项，事前批准与卖方通知分别处理。不能把API控制权审批当作新增支付服务或升级至AEMI的批准。[3] [300] [301]
人员与治理纯PSR支付机构使用适用PSD人员登记及变更程序，不把EMD人员表或银行Form A／SMF清单作为API通用流程。同一法人另有FSMA权限时，另核对该权限的人员制度。[1]
资本要求按获准支付服务档次和持续资本方法重算，不统一套用AEMI的EUR 350,000或电子货币Method D。客户相关资金保障按适用PSR及2026补充制度核对；仅提供PIS或AIS的API不在PS25/12所列该保障范围内，相关PII或可比保证须另检查。[1] [6]
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API专属指南：/licences/authorised-payment-institution
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AEMI：EMRs全面授权电子货币机构
申请要求核对10%、20%、30%、50%控制档位及重大影响，拟议取得或增加控制须事前批准；控制权、人员、新增服务及地址变更是分别判断的事项。英国AEMI授权不附带EEA护照或央行账户准入。[1] [3] [4] [10]
人员与治理纯EMR身份按EMD人员登记和变更流程处理董事及直接负责受监管服务的管理人员；不是所有人员都用SMF批准，若并存FSMA权限则另作判断。[2]
资本要求AEMI初始最低为EUR 350,000，持续资本按适用EMR方法及最低门槛核查，并把客户保障资金与收购款分开。详细算法、保障制度和持续报表保留在下方EMI股权交易专章，不用作其他身份的通用数值。[1] [6] [7] [8]
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AEMI专属指南：/licences/authorised-electronic-money
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本页EMI股权交易专章：/acquisition#requirements
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小型注册：SEMI与SPI不是同一身份
业务范围逐法人核对SEMI的EMR登记和SPI的PSR登记、FRN、实际活动及增长数据。SEMI可以在登记范围发行电子货币，SPI不能仅凭SPI身份发行电子货币；二者不能因100%股权出售就自动成为全面授权机构。小型登记亦不能提供AIS或PIS。[1] [2] [301]
申请要求小型身份不能当作控制人适当性或所需控制权批准的豁免。分别按EMR或PSR及目标登记条件核对重要股权、10%、20%、30%、50%和重大影响等适用规则，检查交割后是否仍满足小型条件及是否需要转全面授权，而非先交割超范围经营再补材料。[1] [3]
资本要求SEMI的电子货币资本及强制保障条件与SPI不同：SEMI并非一律零资本，其条件性2%资本规则见EMI专章；SPI没有因为选择小型路线就自动适用AEMI的初始资本。PS25/12涵盖SEMI；SPI维持可选择加入保障的制度，已选择的机构须核对适用保障义务及其实际履行。[1] [6] [7] [8]
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SEMI专属指南：/licences/small-electronic-money
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SPI专属指南：/licences/small-payment-institution
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RAISP：仅账户信息服务的专项PSR登记
业务范围核对登记法人、FRN及仅AIS的服务范围，不能把RAISP登记当成API、AEMI或允许收付客户资金的授权。主管为FCA，但RAISP在官方列明的不适用控制权制度身份中。[300] [301]
申请要求不把FSMA Section 178及EMI四档门槛当作RAISP股份交易的通用前置程序。仍须确认登记资料、业务权限、管理人员、合同、数据访问和其他可能并存的监管身份；如拟承接PIS或其他支付业务，先另解决资格。[1] [300] [301]
人员与治理按RAISP登记要求处理管理董事会及负责注册活动人员，人员变更与公司股东资料更新分别核对。控制权制度不覆盖该身份，并不取消人员适当性或登记更新义务。[1]
资本要求核查与AIS责任相匹配的PII或可比保证、持续财务资源及数据安全，不套用AEMI的EUR 350,000、EMI Method D或客户余额保障算法。额外权限存在时按该权限重新分析。[1]
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RAISP专属指南：/licences/registered-account-information
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AR：principal承担责任的委任代表关系
业务范围核对AR法人、FRN记录、principal、书面协议及实际被委任活动。AR不是独立FSMA授权；股份交易保留公司不等于必然保留网络关系或取得独立经营资格。官方将AR列为不覆盖控制权制度的身份。[300] [305]
申请要求不为仅AR身份机械提交EMI或Section 178四档控制权申请。交易须核对principal的监督、所需记录及通知，确认协议的控制权、终止或重新尽调条款及交割后的责任安排。若原公司另有自身授权或登记，相关制度仍单独适用。[300] [305]
人员与治理人员适当性、职责和所需审批按AR业务及principal安排核对，不把AR、principal和独立授权公司的责任混成一个流程。不能只办理Companies House董事变更就宣称可以脱离principal继续受委任业务。[305]
资本要求按实际受委任活动、合同、PII和客户资金权限核查资源与历史责任，不对AR统一套EMI资本或保障账户。交易价格须体现网络关系是否延续及既有客户责任，不能将FRN单独估作可自由转让的牌照。
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AR专属指南：/licences/appointed-representative
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CRA：UK CRAR信用评级机构注册或第三国认证
业务范围核对法人、FRN和UK CRAR注册或认证身份，以及评级类别、评级数据库连接、分支和第三国背书安排。此处CRA指信用评级机构，不是信用参考机构、普通信用信息服务或消费信贷授权。FCA为CRA主管机关，不能用EMR登记说明其业务范围。[303]
申请要求股权变化须分析其对所有权档案、治理及评级独立性的影响，并通过FCA CRA主管渠道确认适用的注册资料更新与交易程序。本综述不补造CRA通用股权预批比例，也不把EMI或FSMA控制权材料视为已完成CRA要求；同一法人另有FSMA权限时须另分析该权限。新评级类别、豁免、地址或管理层变化，按CRA专项表及所需程序办理。[303] [304]
人员与治理CRA管理层变更使用专用通知表；该表要求新任高级人员附履历和犯罪记录检查，不能直接用EMD人员表代替。评级分析、合规及独立性安排继续按UK CRAR核查，不把所有CRA成员统一列为银行SMF。[303] [304]
资本要求核对足以持续开展评级活动的财务资源、人员、评级方法及数据系统，不套用EMI初始资本或客户钱包保障。若并存其他金融服务，相关资本及客户资金规则另行确定；不把评级业务的注册或认证视作可吸收存款、发行电子货币或持有投资客户资金的权限。[303]
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信用评级机构CRA：/licences/credit-rating-agency
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信用参考及信息服务边界：/licences/credit-information-services
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FCA加密MLR登记：先判断控制链是否存在beneficial owner
业务范围核对法人、登记号、MLRs下的实际加密业务和范围。MLR登记不是银行、EMI或FSMA投资授权；购买MLR登记公司的股份亦不能消除其他现行或后续市场准入要求。英国境内业务及并存权限须分别检查。[302] [309]
申请要求2026年6月30日生效的控制权修订要求先按MLRs第5／6条判断控制链是否存在beneficial owner。有beneficial owner时采用相应受益所有人控制规则、crypto表格及MLR适当性评估；没有时采用Directive控制档位、FSMA表格和Part XII评估标准。不能对全部加密登记交易固定套25%或EMI四档，也不能忽略非百分比的实际控制条件。[302]
人员与治理仅有MLR加密登记并不因此适用SM&CR，管理层及MLRO按MLR申请与适当性要求核查。须验证实际履职、反洗钱知识及资源，而非复用银行SMF或纯EMI的EMD清单；如另获FSMA权限，再单独核对。[309]
资本要求核查持续财务资源、交易资金来源、客户法币及加密资产负债、私钥控制和历史资产缺口，不采用EMI的EUR 350,000或2%作为MLR通用标准，也不因登记推定客户资产受银行存款保护或EMI保障制度覆盖。
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加密MLR专属指南：/licences/cryptoasset-mlr-registration
以上路径是交易身份分流，不是所有可能监管身份的完整清单，也不是已确认可售库存。同一法人多身份时须叠加而非择一。HMRC监督的MSB或TCSP不能自动归入FCA加密MLR控制权路线；境外机构、分支、互助组织及专项豁免也须按实际法律形式核对。各链接指向既有具体指南，个案控制人、资本金额、客户资产权限及CRA股权资料更新程序仍须以正式文件和主管机关确认，不给统一成功率、收费或工期。[300]
EMI股权交易专章：英国与EEA分别核查
下方交易条件、资本、人员、材料、排期、变更、维护和尽调细节保留原英国及欧洲EMI专题。EUR 350,000、EMR资本算法、EMD人员流程及EMI报表不用于全部FCA／PRA机构；EEA规则是与英国分开的跨境专题，英国表格和时钟不作全欧洲通用程序。
本专题针对英国FCA授权或登记的电子货币机构，以及欧洲经济区成员国主管机关授权的EMI持牌公司股权交易，包括少数股权投资、取得100%股权和集团内部重组。电子货币是收到资金后发行、电子存储、代表对发行人的请求权，并被发行人以外的人接受的货币价值；钱包、预付卡、汇款或收单的具体业务必须逐项核对实际许可和限制，不能凭EMI名称推定全部可做。[1] [12] 股权交割使公司所有权改变，但持牌法律主体仍存续，其历史债务和合规责任不会因此消失，单独购买软件或客户资产并不会带走原公司的授权。英国EMI不是银行，PRA银行授权和英格兰银行支付系统账户准入也不是FCA EMI授权的自动附属权利。[10] [11]
按目标监管身份选择既有指南
核对目标法定名称、登记号或FRN、真实授权与限制、主管机关、控制人和管理人员程序、资本及客户资金制度；不是仅凭“持牌”字样选用EMI清单。
AR、RAISP、海外分支及其他注册身份是否属于相同控制权制度，应先按目标身份确认，不能自动套用EMI门槛。查完整许可目录及专项制度。
进入英国及EEA EMI股权交易专章；专章中的资本、人员、时限和报表仅按其明确适用范围阅读。
EMI股权交易专章
以下保留原英国与EEA电子货币机构的已核查生命周期资料。英国与EEA不是同一授权或护照市场，AEMI、SEMI、EEA EMI及资产购买的条件须分别判断；银行、保险、投资与信贷交易请先使用上方分流。
英国金融机构收购须先核验目标法人、FRN或登记号、实际权限及法律制度，再确定FCA、PRA或其他主管机关的控制权和人员程序。投资公司、支付及电子货币机构、完整或有限权限信贷、CRA、AR与MLR登记不能共用一套EMI门槛、资本或审批时钟。本页先提供交易身份分流，后保留英国及欧洲EMI股权交易专章。股份交易不等于自由转让牌照，原公司历史责任继续存在；不提供未经确认的实时出售库存，不保证获批、交易价格、银行关系或完成日期。资料核查日为2026年11月7日。
EMI专章｜适用情形与优势
EMI股权交易专章｜适用情形与优势
本节保留英国及EEA电子货币机构交易原专题，英国和EEA分别适用；不是全部FCA／PRA机构的通用条件。其他身份先按交易总览分流。
在标的真正合规且许可范围匹配的前提下，股权收购可以保留现有法律主体、技术系统和业务记录，减少从零搭建的工作。是否比新申请更快取决于控制人审查、整改和合作方复核，不能保证节省固定的6至12个月。[1] [4]
已运营的EMI可能拥有可核查的客户合同、银行服务安排和支付系统连接，这些资产可以帮助买方评估实际业务能力。银行、卡组织和技术供应商仍可能因控制权变化重新尽调或行使终止权，许可存在不等于商业关系永久有效。[1] [10]
收购适合的欧洲经济区全面授权EMI，可以在履行相应跨境通知后支持成员国业务布局。英国与欧洲经济区的护照安排已于2020年12月31日结束，同时覆盖英国和欧盟通常需要分别解决两侧市场准入，不能将一张英国EMI授权宣传为全欧洲通行证。[1] [12] [13]
EMI专章｜四类交易与机构边界
01英国全面授权电子货币机构股权交易UK Authorised EMI Share Transaction+
适用于收购或出售FCA全面授权EMI的股份及上层控制关系，可以包含电子货币发行和获准支付服务。全面授权不表示对客户类别、地区和服务没有个别限制，必须以授权决定及实际登记为准。[1] [2]
交易条件与人员程序
英国法人路径须有英国总部及真实中央管理控制，并在英国开展至少部分电子货币及支付业务；EMR也允许符合条件的海外法人英国分支路径，但分支本身不是可独立出售股份的公司，须分析母体交易及控制权。[1] 取得或增加控制须事前审批，董事及管理人员另按EMD人员流程处理，不能把股权批准当作人员任命或新增服务的全部许可。[2] [4]
资本与交易资金区别
最低初始资本为EUR 350,000，持续资本按EUR 350,000与适用D及非关联支付业务合计要求中较高者判断。资本须符合合格自有资金条件且不得重复用于集团或其他业务资本计算，收购款不自动成为目标公司资本。[7] [8]
交割后持续维护
适用2026年保障金补充制度、REP027月报、条件适用的年度保障金审计和EMI年度回报。控制人、密切联系、投诉及欺诈等报告也须按规定持续履行，股东更换不会重置历史报表及整改责任。[1] [6]
02英国小型电子货币机构股权交易UK Small EMI Share Transaction+
适用于FCA登记的SEMI，平均未偿电子货币通常不得超过EUR 5 million，与电子货币发行无关的支付业务月平均金额不得超过EUR 3 million。SEMI不是可向全欧洲提供护照服务的全面授权EMI，也不因出售100%股权而自动升级。[1]
交易条件与人员程序
买方须按收购后的预计业务规模判断是否仍满足小型登记条件，并检查英国总部、管理人员及股东的适当性要求。小型身份不能免除重要控制权事前批准或客户资金保障，增长超过条件时应按规定转向全面授权而不能继续使用SEMI登记开展超限业务。[1] [2]
资本与交易资金区别
平均或预计未偿电子货币达到EUR 500,000时，初始资本及持续自有资金通常为该平均金额的2%，低于门槛才无该项初始资本要求。小型机构非相关支付业务的EMR资本安排与AEMI不同，不能统一收取EUR 350,000，也不能统一宣称所有SEMI无需资本。[1] [7] [8]
交割后持续维护
SEMI仍须执行保障规则和REP027月报，并检查年度FIN060b及FSA065年末未偿电子货币报表等要求。是否适用保障金审计须按SUP 3A资金门槛判断，英格兰银行明确SEMI不能持有NBPSP直接RTGS账户。[1] [6] [10]
03欧洲经济区全面授权EMI股权交易EEA Fully Authorised EMI Share Transaction+
适用于立陶宛或其他欧洲经济区成员国主管机关全面授权EMI的公司股份交易，母国许可及完成的跨境通知决定实际服务覆盖。EMD2为共同基础，但不是由“欧盟FCA”颁发统一牌照，英国也不是其护照覆盖市场。[12] [13]
交易条件与人员程序
拟议控制人、重要股权、管理层及母国实质要求应由目标公司的母国监管机关按当地法核查，并逐一确认现有跨境服务、分支和代理。葡萄牙官方EMI程序明确评估10%及重要影响、20%、30%、50%门槛和新管理层材料，英国表格、税费与审批暂停期限不能直接套用于该程序。[12] [14]
资本与交易资金区别
EMD2全面授权基础初始资本为EUR 350,000，电子货币按D方法2%及非相关支付服务资本累计，并受初始最低资本和主管机关调整约束。本地小型或受限许可不应与全面授权混称，立陶宛官方明确受限业务许可仅在立陶宛有效且不适用全面许可的最低初始资本要求，不能拿其低门槛宣传全EEA市场准入。[12] [13]
交割后持续维护
资本、保障、AML、财报和跨境通知持续按母国及适用欧洲规则履行，UK CASS及RegData报表不是整个欧盟统一报表。英国客户和欧洲客户应按实际持牌主体与合同拆分，并对支付网络、数据、技术及新增加密资产业务分别审查，普通EMI授权不代表自动获得所有加密资产服务权限。[12] [13] [14]
04业务资产购买与支付机构边界Business Asset Purchase and PI Boundary+
此项是交易及业务范围分类，不是独立EMI牌照类别：仅买入客户合同、软件或品牌不取得原公司的EMI授权。支付机构PI可以在其许可范围提供支付服务，但不能仅凭PI授权独立发行电子货币，是否钱包或卡产品构成电子货币须看实际资金及客户请求权结构。[1] [12]
交易条件与人员程序
承接方必须先具有开展承接业务的适当授权，并解决合同转移、客户资金赎回或迁移、数据权限、银行安排和监管沟通。若涉及真实业务转移或服务提供方变化，需要评估TUPE，不能因股权买卖协议的名称相似就假定所有员工自动换雇主。[1] [17]
资本与交易资金区别
资产对价没有统一监管最低数额，承接公司的资本规则取决于其自身授权和承接后的业务。PI初始资本可能为EUR 20,000、EUR 50,000或EUR 125,000等不同服务档次，这些数值不是EMI初始资本的替代，也不能借资产收购绕过AEMI的EUR 350,000及持续资本要求。[1] [7] [8]
交割后持续维护
原EMI在客户余额、投诉和退出义务处理完毕前仍须保持相应保障及合规，不能卖出系统后立即停止客户保护。承接方按自己的授权申报和承担客户义务，监管机关批准转股、合同受让与取消原授权是不同程序。[1]
EMI专章｜交易准备与买卖双方条件
EMI股权交易专章｜交易准备与买卖双方条件
本节保留英国及EEA电子货币机构交易原专题，英国和EEA分别适用；不是全部FCA／PRA机构的通用条件。其他身份先按交易总览分流。
首先用目标公司法定名称和监管编号核对FCA或母国监管登记，包括授权类别、许可服务、限制条件、代理名单和历史公告。仅有“Active”标签、牌照复印件或匿名案件编号不足以证明可以无条件开展拟议业务，监管调查是否存在还需结合卖方披露和监管往来判断。[1] [2]
直接或间接取得10%、20%、30%或50%等控制门槛，或通过股份及投票权取得重要影响，应在交易前核对控制权通知义务。取得或增加控制必须先获批准，卖方减少或不再控制也须事前通知，不能通过代持、分拆买方或先交割后报备规避。[1] [3] [4]
穿透识别收购工具公司、每一层中间控股主体、最终个人和共同控制安排，并向FCA提供每位拟议控制人的适用通知表。集团内部转股、上层控股公司收购、股东协议变化或被动持股比例上升，也可能触发控制人识别和通知，不能只检查目标公司股东名册上的直接买方。[3] [4] [5]
收购资金须具有可解释和可验证的来源，并证明买方在付款后仍能支持目标公司持续经营。材料应覆盖融资条款、贷款偿还能力、资产变现和资金流向，不能把客户保障资金、同一笔集团资本或无约束的融资意向当作收购及资本补充的现成资金。[5] [7] [8]
提交与目标公司实际风险相匹配的收购后商业计划，说明产品、客群、地区、收入、成本和压力情景。财务预测应同时反映整改费用、合规人员、技术投入、资本补充和退出安排，而不是只列高速增长和利润目标。[1] [4] [5]
交割后必须持续符合EMR授权条件，包括适当治理、合格管理人员、有效内部控制和可监管的集团关系。监管机关可以附加限制或反对收购，标的存在历史问题不意味着绝对不能出售，但买方不能承诺在批准前扩大业务或把控制权转移视为自动清除限制。[1] [4]
对客户资金保障进行独立重建核对，覆盖客户负债、银行余额、未结算交易、收单退款和保险担保范围。资金差额须查明原因并落实整改，不能把保障资金余额计入买方可提取净资产，也不能将一般职业责任保险误认为满足客户资金保障。[1] [6]
在英国本地法人成立的AEMI路径下，总部和中央管理控制须在英国，并至少在英国开展部分电子货币及支付业务。只租用英国地址或安排名义董事不能替代真实决策和管理职能；EMR亦允许符合条件的海外法人英国分支路径，因此不能宣称所有AEMI只能是英国Ltd或PLC。[1]
将监管批准、必要第三方同意、资本补足和重大整改作为股权买卖协议的交割条件，并约定长停日期、延期和退出机制。卖方在交割前继续承担公司治理和合规职责，买方不得在批准前通过投票委托、管理安排或其他方式实际取得本应审批的控制。[1] [4]
预算必须分别列明股份对价、监管资本、保障安排、技术和合规整改，以及法律税务费用。原广告所列固定顾问费、运营成本和控制权申请费未得到现行官方收费表或个案报价支持，不能作为统一法定费用对外发布。[5] [22] [23]
EMI专章｜控制人、董事及核心人员
EMI股权交易专章｜控制人、董事及核心人员
本节保留英国及EEA电子货币机构交易原专题，英国和EEA分别适用；不是全部FCA／PRA机构的通用条件。其他身份先按交易总览分流。
股东及控制人须充分披露信誉、财务实力、资金来源和集团关系，10%重要股权或不足10%但有重要影响都可能需要识别，不能仅以Companies House的PSC标准替代FCA控制人判断。[2] [3] 董事、管理层、合规负责人及MLRO等直接管理受监管活动的人员须按EMI人员制度登记并接受适当性评估，纯EMR EMI不应统一套用银行式SMF1、SMF16、SMF17审批和Form A流程；若公司同时持有其他FSMA许可，须另行分析该许可的人员要求。[1] [2] 人员安排须体现实际知识、诚信、履职时间和资源，原网页的“至少两名董事且一名英国居民”、CEO五年经历、MLRO三年经历和指定资格证书不是所有英国EMI通用的法定配额，任职文件应按实际表格及监管要求准备。英国本地法人总部的中央决策和行政管理须具备真实本地实质，合规可外包部分执行工作，但董事会不能把监管责任外包，亦不能用香港咨询地址代替英国运营管理。[1]
EMI专章｜估值、资本与客户资金
EMI股权交易专章｜资本、估值与客户资金
本节保留英国及EEA电子货币机构交易原专题，英国和EEA分别适用；不是全部FCA／PRA机构的通用条件。其他身份先按交易总览分流。
英国AEMI初始资本最低为EUR 350,000，法定币种是欧元而不是GBP 350,000，使用英镑持有资本时必须确保汇率波动后仍满足欧元门槛。[7] [8] 持续自有资金不得低于EUR 350,000与适用持续资本要求中较高者：电子货币发行及相关支付按Method D计算为平均未偿电子货币的2%，非相关支付业务按FCA指定的A、B或C方法另计并与D合并，不能将两类业务简单二选一；其中Method A为上一财政年度固定开支的10%，不是四分之一，平均未偿电子货币以之前六个日历月日终余额计算并每月更新。[1] [7] [8] SEMI并非一概“无资本要求”：平均或预计未偿电子货币达到EUR 500,000时初始及持续资本通常按2%计算，低于该门槛才没有该项初始资本要求，FCA依法作出的调整及其他业务资本义务仍须分别检查。[1] [7] [8] 欧洲全面授权EMI的EMD2基础初始门槛同为EUR 350,000，但持续资本、当地小型或受限制度及个别监管要求须按母国规则确定；收购价格、运营流动性和客户保障资金没有适用于全部标的的统一金额，不能把最低监管资本当作全部收购预算。[12] [13]
EMI专章｜英国地址与真实管理实质
英国地址与真实管理实质：EMI专章及顾问联系边界
英国本地法人EMI应区分Companies House注册办公地址、真实总部、主要营业地和监管联系地址，FCA审查重点包括中央管理及日常重大决策所在地。收购后如拟变更这些地址、名称或主要合规联系人，应提前按监管通知规则处理，而不是只更换公司信箱。其他目标身份的总部、分支或实际经营要求按本页分流及相应专题核对，不能全部套用本段EMI法人要求。[1]
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EMI专章｜交易与尽调材料清单
EMI股权交易专章｜交易与尽调材料
本节保留英国及EEA电子货币机构交易原专题，英国和EEA分别适用；不是全部FCA／PRA机构的通用条件。其他身份先按交易总览分流。
公司及授权档案：注册证书、章程、现有股份类别、股东登记、授权决定、监管编号和全部业务限制。还应取得监管往来、检查结果、补救计划及已提交的控制人记录，不能只收一张牌照图片。[1] [5]
控制人通知档案：按个人、公司、合伙、信托或集团重组选择适用的FCA controllers form，并为每位相关控制人提供交易前后结构图。Form A不是EMI股权收购通知的统一表格，董事及管理人员另使用EMD Individual等相应流程。[1] [2] [5]
身份和适当性档案：身份证明、履历、任职经历、诚信披露、其他董事职务、利益冲突及适用犯罪记录资料。应遵守FCA当前关于刑事记录披露的要求，不能笼统要求所有人取得英国Enhanced DBS，也不能以“没有任何历史负面事项”代替完整如实披露。[4] [5]
资金和财务档案：收购款来源、银行证明、投资或贷款协议、买方财务资料，以及目标公司的审计或适用财报、管理账和资本计算。历史财报期间及所需证明应按通知表和个案判断，不能把六个月银行流水或三年审计财报写成全部交易不可变的法定清单。[1] [5]
客户资金档案：保障账户合同及确认文件、内部外部对账、客户负债明细、差额处理记录、相关资金分类和保障金审计。使用保险或可比担保时还须审查承保人资格、额度、主要付款责任、期限和赔付款账户，普通保单名称不足以证明满足EMR。[1] [6]
交易合同档案：股权买卖协议、披露函、价格调整、赔偿、托管及交割资金流方案。监管批准、第三方同意、资本缺口和历史赔偿责任应在条件、保证和救济中明确，并核对卖方出售权限和股份上是否存在质押。[4] [5]
运营及技术档案：保障银行、赞助银行、支付处理、卡组织、关键外包、知识产权和云服务合同，以及安全评估、韧性测试、事故及恢复记录。必须识别控制权条款、重新尽调、数据使用限制和退出协助，不能推定银行关系和系统许可证随股份交易无条件延续。[1] [10]
AML及客户档案：企业风险评估、CDD和EDD样本、制裁筛查、交易监控、SAR机制、投诉及欺诈补偿数据。尽调共享资料须遵守数据保护和保密义务，不应把可疑活动报告的具体内容或受限制披露的信息无差别放入买方资料室。[1]
交割及登记档案：股份转让文件、董事会与股东决议、股份证书、更新后的股东和PSC信息，以及适用的身份核实代码。英国股份印花税、公司变更通知和监管人员变更分别有不同程序和期限，不存在完成Companies House转股即可自动完成FCA控制权审批的规则。[4] [15] [16] [18] [19]
EMI专章｜收购与转让流程
EMI股权交易专章｜收购与转让流程
本节保留英国及EEA电子货币机构交易原专题，英国和EEA分别适用；不是全部FCA／PRA机构的通用条件。其他身份先按交易总览分流。
明确目标市场、电子货币产品、支付服务和收购结构，先核查目标公司的身份、授权及实际可经营范围。原网页的RGYS-EMI-001至004只能作为历史匿名介绍，必须取得法定名称、监管编号和卖方现时授权才能进一步判断是否真实可售。[1] [22] [23]
签署保密安排并建立资料室，对法律、财务、客户资金、AML和技术进行并行尽调。把发现的问题区分为交割前必须解决、可以通过价格及赔偿处理、以及会影响监管批准或持续经营的事项，不以“有牌照”代替审查。[1] [5]
确定全部直接和间接拟议控制人，形成资金来源、收购后治理和商业计划材料。必要时在提交前与监管机关沟通，欧洲标的由母国机关确认适用控制人和本地材料要求，而不是将FCA文件直接翻译后通用提交。[4] [5] [12] [14]
协商并签署附条件股权协议，明确批准、合作银行及关键合同同意、保障金整改和资本补足的交割要求。保证金及收购对价只能按约定从合法自有或融资资金支付，客户相关资金不得成为卖方提款或买方支付交易款的来源。[1] [4]
买方通过现行FCA流程递交控制权通知，卖方及目标公司分别履行其通知义务，并同步处理拟任管理人员。监管完整性确认后进入评估，遇到书面补件要及时响应，获批前不得通过实际管理权安排提前取得控制。[1] [2] [4]
在批准及其他条件全部满足后核实批准有效期和附加条件，再安排股份交割、资金付款、登记和人员交接。董事及PSC资料更新、股份印花税和监管通知分别完成，并通知需要重新尽调的银行和合作伙伴。[4] [15] [16] [18] [19]
按交接计划连续运行客户赎回、支付、保障金对账、AML监控和投诉处理，不以收购为由暂停客户保护。及时完成第一期交割后报表、历史整改及资本复核，系统或保障方法重大调整另行事前通知，必要时取得独立审计意见。[1] [6]
EMI专章｜监管时限与交易排期
EMI股权交易专章｜监管时限与交易排期
本节保留英国及EEA电子货币机构交易原专题，英国和EEA分别适用；不是全部FCA／PRA机构的通用条件。其他身份先按交易总览分流。
英国控制权评估期为FCA确认通知完整后最多60个工作日，不是签署意向书或首次上传文件后60个自然日；当前FCA程序说明允许因书面要求相关资料而中断最多30个工作日，完整性确认前的补件及准备不在这60日内，不能将其宣传为固定90天交割承诺。[4] 新授权或授权变更另按EMR第9条及FCA指引处理：完整申请自收齐后3个月内决定，不完整申请自收到起12个月内决定，不完整或不符合条件可以遭拒；这些是决定期限，不是必然发牌时间，也不能套用成股权交易的12个月期限。[1] [9] 筛选、尽调、资金来源整理、人员落实、合同谈判和银行复核属于筹备期，没有统一法定时长，交易须按资料复杂度、整改和批准条件设置长停日期。欧洲须按母国规定逐案核对：立陶宛官方介绍的全面EMI新授权期限为完整材料或补充所需材料后3个月，而葡萄牙EMI重要股权程序列明完整材料或补件回复后60个工作日并设首次提交起120个工作日的上限，证明不能把英国时钟或广告的“立陶宛2至4个月”当作全欧洲统一法律。[13] [14]
EMI专章｜控制权、董事与权限变更
EMI股权交易专章｜控制权、人员与资料变更
本节保留英国及EEA电子货币机构交易原专题，英国和EEA分别适用；不是全部FCA／PRA机构的通用条件。其他身份先按交易总览分流。
控制权通知由拟议控制人承担，跨越10%、20%、30%、50%或取得相关重要影响时应在事前处理，减少或退出控制须通知但不等同于买方取得控制的批准程序；公司自身也须就已知拟议控制权变化提前通知FCA。[1] [3] 董事及直接管理受监管活动人员的新任命应事前使用EMD人员流程通知，离任按FCA现行指引最迟在事件后7个工作日通知，并说明离任原因；MLRO变动也须无不当延迟通知，不应宣称一律额外等待SMF审批4至8周。[1] [2] Companies House的董事和PSC变更通常须在14日内申报，PSC主要股份或投票权标准是超过25%，而FCA重要股权起点是10%，两套制度不能混为一谈。[18] 身份核实已自2025年11月18日进入强制实施安排，现任董事须按适用确认声明周期关联个人代码，新PSC须在登记时或登记后14日内提供代码，同时是董事和PSC的人须分别完成两种角色的代码申报，收购时应逐人检查适用日期而非假设所有现任人员在同一天到期。[19]
EMI专章｜交割后持续合规维护
EMI股权交易专章｜交割后持续合规维护
本节保留英国及EEA电子货币机构交易原专题，英国和EEA分别适用；不是全部FCA／PRA机构的通用条件。其他身份先按交易总览分流。
英国EMI应持续满足资本和客户资金保障，2026年5月7日实施的Supplementary Regime已经加入CASS 15、CASS 10A、SUP 3A和SUP 16.14A的要求，涵盖保障管理、对账、resolution pack及REP027月报，月末后15个工作日内通过RegData提交；保障制度不等于FSCS存款赔偿，也不保证破产时客户立即全额取回，因为资产池分配费用可能优先支付。[1] [6] 达到SUP 3A范围的EMI须安排年度独立保障金审计并由审计师在审计期间结束后4个月内通过Connect提交，连续至少53周从未需要保障超过GBP 100,000相关资金的机构可符合该审计豁免，但月报、资本和保障义务不会因此全部免除，公司法财报审计是否适用还应另查而不能与保障金审计混为一谈。[1] [6] FIN060a／FIN060b年度回报通常在会计参考日后30个工作日内报送，AEMI的REP002控制人和REP001密切联系年报通常在会计参考日后4个月内提交，适用的投诉、REP017欺诈和REP018操作安全风险报表按实际类别及频率执行，达到上一会计参考日总收入GBP 5 million门槛的EMI还应检查REP-CRIM年度金融犯罪报告及60个工作日的期限。[1] AML方面持续执行风险评估、客户及受益所有人尽调、PEP和制裁筛查、监控、培训和可疑活动报告机制，并对零售业务落实Consumer Duty及适用反欺诈义务；PSD／EMD权利义务投诉通常须15个工作日内作最终答复，超出机构控制的特殊情况最多35个工作日，而不是所有EMI投诉一律8周，重大事故、保障方法和业务变化另按相应通知规则处理。[1]
EMI专章｜重点尽调与风险事项
EMI股权交易专章｜重点尽调与风险事项
本节保留英国及EEA电子货币机构交易原专题，英国和EEA分别适用；不是全部FCA／PRA机构的通用条件。其他身份先按交易总览分流。
特殊尽调应先把客户负债与实际保障资产逐日重建匹配，并单独检查未结算款、退款、拒付、休眠余额、保险担保以及对账差异，识别这些资金是否被误作公司收入或被纳入出售价格；另须计算交割前后资本、商誉扣除、历史亏损和借款偿付压力，客户保障资金不得作为“现金充裕标的”的可分配现金。[1] [7] [8] 监管尽调应覆盖许可限制、未完成整改、调查及罚款风险、投诉赔偿、AML样本、代理网络和真实本地管理，标的过去不合规的责任留在公司，卖方保证和赔偿只能分配合同风险，不能阻止监管行动。[1] 银行及技术尽调须确认账户的真正持有人、保障账户抵销或留置风险、赞助机构的变更控制条款、系统代码及知识产权所有权、云和数据迁移权限，以及卡组织和SEPA连接究竟是直接还是间接；英国AEMI可申请RTGS准入但须另经FCA监督评估、必要整改及英格兰银行准入，SEMI不具备该直接账户资格，买到EMI并不自动买到央行账户、SEPA成员资格或无限IBAN发号能力。[1] [10] 交易税务还应区分买方通常0.5%的英国股份税及适用豁免，与卖方个人或公司自身的处置税责任，现行BADR适用合格处置收益18%且资格受任职、交易公司及持股等条件限制，2026年10月29日宣布的终身限额由GBP 1 million减至GBP 500,000是拟自2027年4月6日起生效的提案，不是本核查日已适用上限；纯股权出售若雇主身份未变通常不触发TUPE业务转移，若另有业务或服务转移则须重新分析。[15] [16] [17] [20] [21]
EMI股权交易专章常见问题
所有FCA／PRA公司交易都用EMI的10%、20%、30%、50%门槛吗？+
不是。先核对法定主体、实际权限和法律制度。Directive、Non-Directive、有限权限消费信贷、PRA双重监管、RAISP、AR、CRA和MLR各有适用边界；Non-Directive通常是20%单一区间，有限权限消费信贷为33%。某项身份不覆盖FSMA控制权制度并不免除其专项通知、人员、合同或principal要求。EMI专章不替代这些判断。[3] [300] [302] [303]
同一法人同时有MLR、EMI或FSMA权限时可以只选一条路线吗？+
不能。应逐项记录并核对同一法人并存的实际权限、登记及主管机关；控制权、人员和持续合规要求可能需要分别履行。MLR加密登记在2026年6月30日后的控制权程序还须先判断控制链是否存在beneficial owner，不能因为同时见到FRN便直接套一个百分比或一张表。[300] [301] [302]
本页是否给CRA股份收购列出了通用预批比例？+
没有。CRA按UK CRAR注册或认证及相关资料变更程序核对所有权、独立性和治理；具体股权事件需通过FCA CRA主管渠道确认适用更新与交易程序。本页不虚构CRA统一股权预批比例，也不以EMI或FSMA申请代替CRA要求。公司另有FSMA权限时再分别分析。[303] [304]
本页英国EMI专章的EMD表、资本和决定期限能用于全部机构吗？+
不能。EMD人员流程、EMR资本及EMI报表只在其适用身份下使用；API使用适用PSD人员流程，PRA及FSMA人员制度另查。EMR完整或不完整新申请的3个月及12个月，是相应申请的决定期限，不是所有公司收购的统一工期。EEA标的还须按母国规定核对。[1] [2] [9] [12] [13] [14]
EMI专章：网页上的四家EMI现在都能购买吗？+
不能确认，两个用户URL当前返回相同页面，但没有提供四家标的的法定名称、监管编号或现时卖方授权。RGYS-EMI-001至004只能保留为历史匿名介绍，不能发布为2026年11月7日实时可售库存，更不能用匿名编号证明牌照状态或SEPA接入。[22] [23]
EMI专章：是否只有收购100%股权才需要FCA批准？+
不是，达到或跨越10%、20%、30%、50%等门槛以及取得相关重要影响均可能需要事前通知与批准。间接取得上层控股公司、集团内部重组和共同控制也须识别相关控制人，不能只计算直接购买比例。[1] [3] [4]
EMI专章：卖方只需等待买方申请即可吗？+
不能，减少或不再控制的卖方须事前通知，目标公司也须就已知拟议控制权变化履行通知义务。买方递交获得控制批准的材料不自动代替卖方和公司的各自义务，交割前卖方仍须保持公司正常合规经营。[1]
EMI专章：买一张EMI牌照是否可以放入自己的新公司？+
不可以把授权当成自由转让的商品，股份交易保留原持牌法律主体，而业务资产交易不自动转移原授权。新主体要独立发行电子货币，必须取得自身适当许可，或按合法安排由已具备资格的发行人承担发行责任。[1] [12]
EMI专章：英国EMI的资本是不是固定35万英镑？+
不是，AEMI初始门槛是EUR 350,000，持续资本还取决于电子货币余额、非相关支付业务和监管调整。SEMI达到EUR 500,000平均未偿电子货币时通常也须按2%资本计算，因此“所有EMI固定35万英镑”和“所有小型EMI零资本”都不准确。[7] [8]
EMI专章：60个工作日是否从买卖协议签署开始？+
不是，FCA确认控制权通知完整后才进入60个工作日评估期，当前官方说明允许因书面补件中断最多30个工作日。筛选、尽调、材料不完整时的补件和银行复核均不等于已运行的法定评估时钟，不能承诺三个月必交割。[4]
EMI专章：新授权申请的3个月和12个月如何适用？+
完整EMR授权申请由收齐完整资料起3个月内决定，不完整申请自收到起12个月内决定。该法定期限针对新授权或授权变更，不是所有控制权交易的最长工期，资料不足还可能导致拒绝。[1] [9]
EMI专章：新CEO、董事、合规负责人和MLRO必须统一申请SMF吗？+
不能对纯EMR EMI作此统一判断，FCA要求登记董事、直接管理受监管业务的人员，现行EMI指引使用EMD人员表格及事前通知流程。公司若另有FSMA许可应另查其SM&CR要求，不应把银行SMF清单和Form A复制成EMI收购的法定人员程序。[1] [2]
EMI专章：英国EMI是否可以自动进入欧盟或开SEPA和央行账户？+
不能，英国与EEA护照制度已经分开，欧洲市场准入和支付网络参与须分别核查。英国AEMI直接RTGS账户须另满足支付系统、FCA监督评估和英格兰银行准入要求，SEMI不具备这项直接账户资格，许可存在也不保证银行或SEPA合作继续有效。[1] [10] [12]
EMI专章：2026年客户资金保障有哪些已经生效的新义务？+
2026年5月7日实施的补充制度包括更明确的保障记录和对账、resolution pack、REP027月报及条件适用的独立保障金审计。REP027在月末后15个工作日内提交，年度保障金审计报告通常在审计期间结束后4个月内提交，不能继续只写旧泛称REP-CASS。[1] [6]
EMI专章：规模较小就可以完全不审计、不申报吗？+
不是，SUP 3A的审计豁免取决于连续至少53周未需要保障超过GBP 100,000相关资金，而非只看年度收入或年末余额。符合此项豁免仍须保障资金并履行适用月报和其他申报，公司法审计和监管保障金审计也属于不同判断。[1] [6]
EMI专章：客户保障资金可以用于支付股权买价或向卖方分红吗？+
不能把受保障的相关资金当成公司可自由处分的经营现金，收购价、分红和资本补充应分别以适用自有资金安排。尽调须查明客户负债及银行资产池，交易中的价格调整和赔偿协议不能使挪用客户资金合法化。[1] [6]
EMI专章：纯股权出售会让员工自动转到买方公司吗？+
通常不会，仅股东变化而雇主法律身份不变，不满足TUPE业务转移所要求的雇主身份变化。若交易同时包含真实业务或服务提供变化，应单独分析TUPE和相关咨询责任，不能沿用原网页“一律自动换雇主”的说法。[17]
EMI专章：英国股份交易主要有哪些税务时间点？+
购买英国现有股份通常按0.5%征收适用股份税，以股份转让表办理且对价超过GBP 1,000时须检查Stamp Duty，通常在转让文件签署和注明日期后30日内完成缴付及通知，豁免和电子交易的SDRT程序另查。[15] [16] 卖方BADR不是人人可用，现行合格处置税率18%，终身合格收益限额仍为GBP 1 million；拟减至GBP 500,000的2026年预算措施拟从2027年4月6日起适用，核查日不能按已生效处理。[20] [21]
EMI专章：立陶宛受限业务许可和全面EMI授权能否互相替代？+
不能，立陶宛央行说明受限业务许可仅在立陶宛有效且不采用全面EMI的最低初始资本要求，全面授权则有EUR 350,000基础门槛。欧洲跨境业务需要全面授权及相应通知，受限业务的具体规模条件应核对现行母国法律，不能套用英国SEMI的EUR 5 million上限。[13]
官方依据与资料来源
资料核查：2026-11-07。整理：仁港永胜（香港）有限公司 · 唐上永（唐生）业务经理。采取行动前按个案和当日规则核实。